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焦煤：數據回暖，節前偏多看待

昨天焦煤回漲。昨天消息方面也很多。昨天黑色數據出爐，數據非常亮眼，螺紋320表需，鐵礦去庫500萬噸，焦煤產量也微減，建材成交量是久違的24萬噸。筆者認為這波主要是投機+節前補庫的原因。

焦煤基本面方面，最近安全事故較多，安檢升級，產量有減量預期（參考去年）；需求端焦炭產量和開工率都起的很快，所以節前的焦煤基本面還可以，再配合最近能源的強勢，焦煤不太好跌。競拍市場方面，從上周周三開始一直表現都很好。

整體來看，節前焦煤可以作為多配，或者觀望亦可。節后筆者還是比較偏空一些，不過邊際的風險事故還是挺多，最好等不確定性降下來再做判斷。

焦炭：偏強運行

昨天焦炭偏強震蕩。昨天焦炭跟隨黑色板塊上漲。數據回暖，焦炭也表現的非常強勢。

基本面方面，焦炭既受成本端焦煤的支撐，又受下游鋼材消費疲軟的拖累，但總的來說還是受焦煤影響多一些。目前焦化的利潤依然處于低位，但是化產利潤較好，因此我們看到焦炭產量也是不斷增加。 短期來看焦炭的基本面尚可，畢竟鐵水依然在增加，再加上國慶前補庫以及對旺季預期，投機的情緒增加，港口焦炭價格偏強。展望后市，鐵水產量是否會繼續增加存疑。

短期來看，焦炭的基本面尚可，偏強運行；但是在國慶和二十大后，如果旺季不及預期，可能會迎來一波負反饋

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