2022年2月22日雙星新材(002585)（002585）發布公告稱：UBS陳佳雯 黃子華、淡泰資本隗葳于2022年2月21日調研我司。

本次調研主要內容：

問：光學材料的技術壁壘

答：光學基材作為光電產業鏈前端最重要的戰略材料之一，技術壁壘高，光學基材的生產，對原料、工藝、設備、車間潔凈度等都有很高的要求，光學性能參數要求高。公司自建光學基材生產線并已實現量產，打破國外企業壟斷，加速進口替代。基材性能基本決定終端膜的性能，且成本占比高，自制基材可以進軍高端材料、降低成本。也可以明顯縮短終端膜的產品驗證周期，利于快速迭代，拓展下游應用。

問：公司原料采購機制

答：公司采取標桿采購，按照年度預算、成本控制等因素做出合理的原料采購計劃。

問：公司采購設備的情況

答：公司30萬噸高功能性聚酯薄膜的產線已全部投產，20萬噸高功能性聚酯薄膜的產線在加緊安裝調試，個性化設備陸續進場。根據雙星多年的實踐，結合產品的個性進行產線的設計，所以在滿足不同材料的使用范圍都有自己的要求，這方面也要依靠公司多年的積累做好與設備供應商的溝通，后續根據項目規劃都有安排。

問：公司未來的產業布局

答：通過全方位產業布局，公司將在五大板塊持續保持領先地位，并堅定推進戰略性新興產業新材料發展。目前公司的光學材料、新能源材料、可變信息材料及聚酯熱收縮材料的產銷量均領先于國內同行業的其它企業，產能利用率大幅領先行業平均水平，以及新產品的不斷開發，保持公司在五大板塊的行業領跑地位，產品的差異化優勢將為公司毛利率穩定提升提供良好的保障。

問：公司毛利率穩步提升的情況

答：公司圍繞國家戰略性新興產業，深入拓展五大板塊“光學材料、新能源材料、可變信息材料、節能窗膜、熱收縮材料”新材料領域產品服務，加大研發和產品結構調整，創新深入開展，以新產品量產實現市場拓展，推動關鍵領域技術創新，加速成果轉化，實現產能持續釋放。

問：高端MLCC的研發進度如何

答：高平滑的研發進度在加快，有一些新工藝材料的匹配，在這一塊的推進逐步加快。

雙星新材主營業務：先進高分子材料研發、制造和銷售

雙星新材2021三季報顯示，公司主營收入42.41億元，同比上升22.26%；歸母凈利潤9.73億元，同比上升116.1%；扣非凈利潤9.13億元，同比上升127.54%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入15.99億元，同比上升20.89%；單季度歸母凈利潤3.7億元，同比上升69.18%；單季度扣非凈利潤3.37億元，同比上升76.77%；負債率21.01%，投資收益974.43萬元，財務費用232.64萬元，毛利率33.32%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為40.32。證券之星估值分析工具顯示，雙星新材（002585）好公司評級為3星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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