2022年2月25日大葉股份（300879）發布公告稱：招商證券股份有限公司游家訓、深圳市惠通基金管理有限公司安小濤、上投摩根基金管理有限公司陳雁冰、金睿財務管理咨詢有限公司翁仲業于2022年2月24日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司與HomeDepot合作的淵源,未來幾年怎么看合作的進展?

答：公司憑借自身的質量穩定、品種齊全、全球布局等優勢，于2017年設立大葉北美子公司，開始進行北美市場布局，建立多個海外售后服務點，并于2020年在美國南卡羅萊納州建立了海外倉，極大的提升了公司的快速進行本地化運營和服務的能力。目前雙方合作良好并有意向達成長期合作關系。

問：公司與國內同行業相比優勢在哪?

答：公司產品類別豐富，按動力分汽油、鋰電、交流電類；按操作方式分步進式、手持式、智能式、騎乘式，能滿足客戶多種產品需求。

問：騎乘式割草機下游主要的應用場景,鋰電產品在哪些應用場景更能替代燃油的?

答：騎乘式割草機主要應用場景為私人花園、公共綠地、專業草坪、高爾夫球場等。應用場景和領域大部分重疊，新產品的快速發展不斷刺激園林機械市場規模的擴大，隨著鋰電技術、智能控制技術、傳感器技術等取得關鍵突破，鋰電園林機械和割草機器人(300024)等產品技術逐步完善，將大幅降低產品的成本，進而逐步替代燃油產品。

問：公司加大投資騎乘式割草機產品的原因是?

答：國內大規模出口騎乘式割草機企業較少，騎乘式割草機主要市場及供應鏈都在歐美國家，技術結構、工藝相對于手推和手持園林機械產品更為復雜。公司通過多年的研發經驗積累了很多寶貴的騎乘式割草機技術加上市場及客戶需求驅動，從而促進了對該項目的投入。

問：下游客戶對22年-23年OPE需求情況的判斷?

答：發達國家對排放、噪音等要求越來越嚴格，園林機械行業出現一個新的明顯的發展趨勢，鋰電化、新能源化、智能化發展，這給園林機械行業注入了新的活力，預計至2023年，全球園林機械產品市場需求將達到264億美元，年復合增長率為2.62%，其中鋰電動力類園林機械復合增長率將達到6.61%，是園林機械市場需求的主要增長動力。隨著國家對環境綠化工作的重視，以及政府政策的大力支持，預計未來園林機械行業市場規模還將繼續保持較快的增長態勢。

問：加州2024年禁燃油園林工具,我們公司目前還在投入燃油版的,怎么看燃油的需求?

答：燃油園林工具的市場占有率取決于其產品的技術突破、性價比、應用場景等多種因素。燃油市場的需求依然強勁，目前仍以汽油能源為主。隨著鋰電池技術的不斷發展、產品續航能力不斷提升、購置成本不斷降低以及智能化技術的不斷發展應用，新能源園林機械產品占有量將逐步提高。

大葉股份主營業務：公司主要從事割草機、打草機/割灌機、其他動力機械及配件的研發設計、生產制造和銷售

大葉股份2021三季報顯示，公司主營收入11.93億元，同比上升53.22%；歸母凈利潤7213.89萬元，同比上升15.38%；扣非凈利潤6403.28萬元，同比上升11.54%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.81億元，同比上升187.41%；單季度歸母凈利潤872.9萬元，同比上升135.97%；單季度扣非凈利潤-416.06萬元，同比下降46.94%；負債率54.5%，投資收益890.17萬元，財務費用1518.83萬元，毛利率17.73%。

該股最近90天內無機構評級。近3個月融資凈流入2183.06萬，融資余額增加；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，大葉股份（300879）好公司評級為2.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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