2022年2月24日中國黃金（600916）發布公告稱：開源證券于2022年2月17日調研我司。

本次調研主要內容：

問：2021年業績取得大幅增長的主要原因

答：隨著國潮產品的興起，公司不斷推出包括各類IP產品在內的新產品，迎合年輕消費者的消費習慣，因此年輕消費者占比在不斷提升，疫情一定程度上抑制了消費力，當疫情好轉后消費力得到釋放，增速自然較快。同時黃金珠寶行業品牌集中度較高，頭部品牌效應逐漸增強。此外黃金產品升級較快，品牌影響力不斷增強，銷量增長也符合市場規律。截止2021年底，全國店面數量共三千七百余家，除自營店面近一百家外，其余均為加盟店面。

問：一口價改克重公司做出改變的原因,對于銷售額,利潤率等有什么影響

答：公司按照市場需求調節各類產品占比，以滿足消費者需求，投資金條在銷售占比中略高。公司成立中經精煉（深圳）科技有限公司回收黃金制品形成消費閉環，提升服務品質，商業模式得到升級。

問：渠道擴張

答：公司在拓展新的加盟商同時鼓勵已有加盟商持續拓店，已有加盟商具備經驗豐富、合作基礎較好等優勢，可以有效幫助公司占據空白區域市場。同時公司對于新加盟商的利好政策、品牌營銷、銷售指導等方面的幫助，有利于吸引其他黃金珠寶從業者選擇中國黃金作為加盟品牌。

問：公司的產品研發模式未來重點在哪些產品上方面發力

答：公司按照要求保持高速發展的基本準則不會變化，并且不斷創新發展、拓展渠道，升級產品，激發活力，促進公司長遠發展，公司創立之初采取“農村包圍城市”的戰略進行拓店，在各大中小城市均有店面布局。根據區域消費能力的不同，店面大小有所區別，但在重點城市的重點商圈拓店有利于其輻射周圍中小城市的消費者，公司將采取有利政策持續拓展店面。

問：公司怎么看未來的品牌趨勢

答：中國黃金珠寶市場體量逐漸增大，競爭也愈加激烈。這主要因為消費者對于黃金產品的認知不僅僅局限于裝飾，黃金的投資屬性愈發明顯。此外消費者的消費習慣發生了改變，更多的年輕消費群體參與到黃金珠寶市場中來，激發了市場活力，擴大了市場容量。雖然電商渠道發展迅速，但是對于黃金珠寶消費者而言，更青睞于在實體店面消費。因此公司將繼續加大實體店面布局，滿足市場需求。

中國黃金主營業務：中國黃金是國內專業從事“中國黃金”品牌黃金珠寶產品研發、設計、生產、銷售、品牌運營的大型企業,是中國黃金集團黃金珠寶零售板塊的唯一平臺,是我國黃金珠寶銷售領域知名的中央企業。

中國黃金2021三季報顯示，公司主營收入369.2億元，同比上升58.27%；歸母凈利潤5.58億元，同比上升69.54%；扣非凈利潤5.55億元，同比上升85.27%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入103.19億元，同比上升31.07%；單季度歸母凈利潤1.56億元，同比下降17.66%；單季度扣非凈利潤1.53億元，同比下降15.97%；負債率46.48%，投資收益5227.32萬元，財務費用3851.8萬元，毛利率3.03%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。近3個月融資凈流入7840.36萬，融資余額增加；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，中國黃金（600916）好公司評級為3.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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