外資，通常被認為是來自成熟市場的聰明資金，具有鮮明的價值投資、長期主義以及逆市特征。

為幫助大家及時掌握外資最新動向、洞察市場投資風向，我們特推出外資動向月度專欄，助力投資。

又到月初，我們的外資月度專欄也準時與大家見面了。

剛剛過去的2月份，可以說一點都不平靜。尤其是外圍市場，俄烏局勢、美聯儲加息擾動之下，主要股指全線下跌，美國三大股指的跌幅均超3%。

在此背景下，A股的外資有何動作呢？本期我們從總量、行業、個股層層分析，為大家梳理那些值得關注的信號

—概況—

結束一個紀錄

在外圍市場、機構調倉等多重擾動之下，2月份A股主要大盤指數雖然漲多跌少，但波動明顯加大，創業板指的最大回撤更是超9%。

在此期間，北向外資累計凈買入金額39.80億元，雖然延續了2020年10月份開始的凈買入狀態，但結束了此前連續15個月凈買入額超百億元的紀錄，凈買入力度大大放緩。

2020年以來外資每月凈買入概況

數據來源：Wind，中信證券(600030)金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

從持倉表現來看，外資重倉股指數漲跌互現。

不過，拉長時間來看，2018年以來外資重倉TOP50、TOP100指數的累計漲幅均超80%，仍大幅跑贏市場。

2月份外資重倉股指數表現

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

2018年以來外資重倉股指數累計表現

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

外資重倉股指數編制方式：在北向外資持股中，按市值降序排列，分別選取TOP50、TOP100作為成分股，并按等權重的方式構建指數。相關成分股，每月月初調整一次。

—行業—

突擊買入新能源、傳媒

截至2月末，外資累計持股市值2.55萬億元，覆蓋了所有30個中信一級行業。

具體來看，食品飲料、電力設備及新能源、醫藥仍為外資前三大重倉。不過，食品飲料的持倉占比下降幅度較大，排名全市場第二。與此同時，大漲的有色金屬，在外資的持倉占比中提升最大。

從持倉集中度來看，前五大持倉行業的比重為50.68%，較上月減少0.04%；前十大持倉行業的比重為74.41%，較上月減少1.03%。這也意味著，外資的前五大、前十大持倉行業占比連續三個月降低，行業持倉持續下降。

各行業外資持股市值概況

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

從增減持來看，2月外資凈買入了18個行業、凈減持了剩余的12個行業。

具體來看，2月份外資在行業操作方面有以下幾個值得關注的方面：

有色金屬2月份增持數量最多，且連續兩月進入外資增持TOP5。其全月上漲18.45%，領漲市場；

銀行連續三月進入外資增持TOP5，指數也迎來月度三連漲，不過每月漲幅均未超3%；

醫藥、計算機被持續賣出，連續兩月進入外資減持TOP5；

2月份下跌的行業中，非銀行金融、家電、食品飲料、傳媒行業被逆勢增持；

電力設備及新能源、傳媒兩個行業，在2月最后5個交易日的增持數量，占全月比例均超100%，也就是說這兩個行業在期間被突擊買入。

2月份外資行業持股變動概況

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

近5個交易日（2022年2月24日至3月2日，下同），俄烏局勢從對峙升級為軍事沖突，外圍市場也隨之出現大幅波動，期間外資動向如何呢？今天我們也特梳理了相關數據。

從持股數量來看，近5個交易日外資增持了16個行業，數量較2月整月減少2個。

通過對近5個交易日外資操作的分析，我們梳理了幾處值得關注的變動：

2月全月增持TOP5的行業中，電力及公用事業、有色金屬、煤炭也仍被大力度增持，仍處于增持TOP5行業；

外資全月增持數量排名第二的銀行，則在近5個交易日被凈賣出最多，態度可謂是發生了不小的轉變；

近5個交易日能源類行業表現較好，外資整體也呈現凈買入態勢。

近5日外資行業持股變動概況

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年3月2日

—個股—

5股增持比例超100%

目前，北向外資共持有2363只個股。其中，持有市值前50股、100股的占比分別為53.77%、66.70%，時隔一月持倉集中度再次出現下降。

從增減持數據來看，2月份外資對945股進行了減持，占比39.99%；重倉TOP50股中，減持占比為48%，變動比例高于全部持倉。

在外資重倉股中，愛爾眼科(300015)、通威股份(600438)成為目前外資持倉TOP50的新面孔，而天賜材料(002709)、珀萊雅(603605)則掉出榜單。

為方便大家投資參考，我們按以下條件梳理了外資2月份的重要調倉個股：

外資持股比例（占自由流通股，下同）高于市場均值（3.19%）；

2月份增持/減持比例變化排名市場前20。

按照上述兩個篩選條件，我們分別獲得了2月份外資重要增減持TOP20個股，供大家參考。

2月份外資重要增持TOP20個股

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

2月份外資重要減持TOP20個股

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年2月28日

近5個交易日，外圍動蕩、市場波動加大，那外資在個股層面又有何動作呢？

從數據來看，近5個交易日外資對20只重倉股進行了減持操作，占比40%，高出全部持倉近8個百分點，減持范圍仍較大。

從外資對重倉股的增減持幅度來看，近5個交易日對紫金礦業、贛鋒鋰業(002460)的增持幅度超5%；與此同時，對東方財富(300059)的減持比例則超5%。

我們特梳理了外資最新重倉股TOP50股，以及2月份、近5個交易日的增減持概況，供大家參考。

外資重倉TOP50一覽表

數據來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數據截至2022年3月2日

關鍵詞： 中信證券