2022年3月8日穩(wěn)健醫(yī)療（300888）發(fā)布公告稱：明河投資姚詠絮、國(guó)金證券(600109)尹新悅 張語(yǔ)馨 袁維、進(jìn)門財(cái)經(jīng)黎鷹藍(lán)、通用技術(shù)朱玉 張佳博 李悅、中金基金張羽、淡水泉葉康銀、歌汝私募基金應(yīng)曉立、鴻涵陳宇、國(guó)金深圳賀加貝、茂典投資董陽(yáng)、蘭權(quán)資產(chǎn)薛康 黃宇航、韓投STACY、豪山資產(chǎn)洪嘉蓉于2022年2月28日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問(wèn)：公司近期官宣的全棉時(shí)代形象代言人形象為前國(guó)家跳水隊(duì)運(yùn)動(dòng)員,奧運(yùn)冠軍郭晶晶,是如何考慮的?

答：郭晶晶溫柔從容的生活態(tài)度，也讓大家感受到她對(duì)自己、家人和自然的相處之道，這與全棉時(shí)代所倡導(dǎo)的品牌理念不謀而合。全棉時(shí)代此次攜手郭晶晶，將繼續(xù)為中國(guó)家庭傳遞每一份安心守護(hù)。同時(shí)，全棉時(shí)代也將與郭晶晶一起，喚起人們對(duì)保護(hù)地球環(huán)境的意識(shí)，傳遞“一朵棉花的力量”。郭晶晶形象非常正面，覆蓋人群非常廣泛，是三個(gè)孩子的媽媽，也是拼搏努力的奧運(yùn)冠軍，從人群的選擇，從代言人的品牌知名度，形象，追求的理念都與我們非常契合。

問(wèn)：公司對(duì)于即將到來(lái)的女神節(jié),是否有相關(guān)營(yíng)銷規(guī)劃?

答：全棉時(shí)代的天貓京東官網(wǎng)都有相關(guān)代言人宣傳視頻和圖像。在線下門店、樓宇和地鐵廣告也有宣傳等。

問(wèn)：2022年利潤(rùn)率目標(biāo),提升利潤(rùn)率的措施,線下門店盈利的情況?

答：在產(chǎn)品端，由于過(guò)去一年多原輔材料價(jià)格的不斷上漲，今年的措施，首先是提毛利率，在價(jià)格不變的情況下，控制折扣，同時(shí)公司也開(kāi)發(fā)了更多高毛利的產(chǎn)品，這也是提升毛利率的一種方式。其次是降本，從設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造到銷售運(yùn)輸，各個(gè)環(huán)節(jié)有人參與進(jìn)來(lái)，從細(xì)節(jié)方面考量，挖掘哪些可以降本的。

問(wèn)：未來(lái)對(duì)于公司SKU的規(guī)劃?哪些品類會(huì)發(fā)力,哪些會(huì)精簡(jiǎn)?

答：在產(chǎn)品方面，我們會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持全棉全品類的發(fā)展方向，為消費(fèi)者提供滿足不同場(chǎng)景需求的高品質(zhì)全棉產(chǎn)品，在對(duì)于SKU的規(guī)劃方面，既會(huì)開(kāi)發(fā)新的SKU，也會(huì)砍掉長(zhǎng)尾的SKU。在新品開(kāi)發(fā)方面，我們會(huì)做更多市場(chǎng)調(diào)研，貼近消費(fèi)者需求，開(kāi)發(fā)出滿足市場(chǎng)需求的商品。

問(wèn)：公司醫(yī)用敷料的未來(lái)發(fā)展目標(biāo)?對(duì)目前行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r如何看?

答：國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)是最激烈的，但在國(guó)內(nèi)，很多產(chǎn)品我們都處于領(lǐng)先地位的。N95口罩，我們?cè)趪?guó)內(nèi)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，透氣性密閉性非常好，包括防護(hù)服，受到了醫(yī)護(hù)人員的廣泛認(rèn)可，在市場(chǎng)中處于國(guó)產(chǎn)龍頭地位。平面口罩門檻雖然不高，但我們現(xiàn)在形成了產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢(shì)，具備專業(yè)性，舒適透氣性，后面也會(huì)開(kāi)發(fā)更多IP款。高端敷料，我們都是自己研發(fā)，無(wú)論技術(shù)水平還是產(chǎn)品注冊(cè)證數(shù)量，在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：截至2021年三季度公司已經(jīng)有超過(guò)3400萬(wàn)會(huì)員粉絲數(shù)量了,其中有一千多萬(wàn)的私域會(huì)員,后續(xù)對(duì)于私域流量這塊,會(huì)如何進(jìn)行運(yùn)營(yíng)?

答：我們的私域會(huì)員分為線上和線下兩部分，線下門店從去年開(kāi)始推健康育兒師，未來(lái)，門店健康育兒師的數(shù)量會(huì)增加，目的是給消費(fèi)者提供有益、專業(yè)的建議和呈現(xiàn)出全棉時(shí)代專業(yè)的形象；小程序以社群為主，做知識(shí)分享，分享健康育兒知識(shí)、時(shí)尚穿搭、健康生活；小程序的“棉花工廠”有35萬(wàn)人注冊(cè)在使用。

問(wèn)：全棉時(shí)代消費(fèi)者畫(huà)像?產(chǎn)品的連帶率

答：90%都是女性，25-40歲為主，目前18-25歲占比很小，所以我們未來(lái)也會(huì)聚焦年輕人群，通過(guò)聯(lián)賽，招聘的形式進(jìn)入大學(xué)生群體。很多消費(fèi)者只用了某一種產(chǎn)品，但沒(méi)有用其他產(chǎn)品，提升連帶也是我們今年重點(diǎn)做的工作之一。

問(wèn)：全棉水刺無(wú)紡布專利技術(shù)如果到期了該怎么辦?

答：公司于2005年自主研發(fā)了全棉水刺無(wú)紡布技術(shù)，并以該技術(shù)為基礎(chǔ)，成功打造了一個(gè)完整的技術(shù)集群，在美國(guó)、歐洲、日本等30余個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得了專利授權(quán)。經(jīng)過(guò)十多年潛心研發(fā)，公司的專利技術(shù)已經(jīng)形成一個(gè)大網(wǎng)絡(luò)、是一個(gè)完整的技術(shù)集群，而不是某一個(gè)具體的點(diǎn)狀。真正能體現(xiàn)公司差異化的是一方面對(duì)全棉水刺無(wú)紡布進(jìn)行深度基礎(chǔ)研究、走向技術(shù)“無(wú)人區(qū)”；另一方面是將全棉水刺無(wú)紡布廣泛應(yīng)用到醫(yī)療、消費(fèi)、工業(yè)等領(lǐng)域。比如，我們創(chuàng)新性地將其用于防護(hù)服、手術(shù)衣、隔離衣等感染防護(hù)產(chǎn)品，不僅解決了疫情期間傳統(tǒng)防護(hù)原料供應(yīng)問(wèn)題，還提升了防護(hù)產(chǎn)品的透氣性和舒適性，既安全又環(huán)保。在消費(fèi)品領(lǐng)域，公司開(kāi)發(fā)出了純棉柔巾、純棉濕巾、全棉表層衛(wèi)生巾及洗臉巾、一次性內(nèi)褲等產(chǎn)品，先后被邀請(qǐng)參與14項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

穩(wěn)健醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)：棉類制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,覆蓋醫(yī)療衛(wèi)生、個(gè)人護(hù)理、家庭護(hù)理、母嬰護(hù)理、家紡服飾等

穩(wěn)健醫(yī)療2021三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入58.2億元，同比下降38.89%；歸母凈利潤(rùn)11.04億元，同比下降64.95%；扣非凈利潤(rùn)9.49億元，同比下降69.71%；其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入17.6億元，同比下降67.06%；單季度歸母凈利潤(rùn)3.43億元，同比下降83.8%；單季度扣非凈利潤(rùn)3.21億元，同比下降84.76%；負(fù)債率19.25%，投資收益6865.7萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-4277.51萬(wàn)元，毛利率49.05%。

該股最近90天內(nèi)共有12家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)11家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為99.61。近3個(gè)月融資凈流出692.01萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入1117.35萬(wàn)，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，穩(wěn)健醫(yī)療（300888）好公司評(píng)級(jí)為3星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為2星，估值綜合評(píng)級(jí)為2.5星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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