大和發研報指，2021年，中銀航空租賃(02588) 實現盈利5.61億美元，同比增長10.1%。剔除非經常性項目后的調整后盈利同比下降 5%至 6.82 億美元，基本符合該行預期。其中，由于涉及減值的飛機數量從2020年的14架增加到32 架，飛機減值費用在2021年同比增長34%至1.458億美元。對此公司表示，2021年減值費用回撥為790萬美元，可能將償還租賃應收款。

該行表示，據悉有18 架飛機即其機隊賬面凈值的4.8%，被租給4家俄羅斯航空公司。而此前根據歐洲相關制裁要求終止歐洲出租人與俄羅斯航空公司之間的租賃關系。該行預計短期內凈租賃收益率將面臨一定壓力。但隨著更多邊境的開放，預計將刺激整體飛機需求。

考慮到烏俄沖突對其收益率造成的壓力，該行將2022-23年每股收益下調 2-11%，下調原70港元目標價4.3%至67港元，維持“跑贏大市”評級。

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