近期，“聰明錢”的信心近期在逐漸回暖，上周公募基金還小幅進行了加倉。與此同時，海外中國ETF持續吸金，在美國上市的56只中國交易型開放式指數基金(ETF)中，有3只今年以來吸引了超10億美元的凈流入，其中凈流入最多的為KWEB，凈流入14.13億美元（約90億人民幣）。

“聰明錢”3月來頻頻借“基”入市

據上海證券報，Wind數據顯示，今年以來，在多重因素的影響下，市場調整顯著。截至3月27日，混合型、普通股票型基金表現整體不佳，平均凈值跌幅超過12%，近98%的產品虧損，大多投資者今年的投資體驗都較差。

值得注意的是，近日市場小幅反彈，令投資者看到了一些曙光，但內心的擔憂卻隨時與市場走勢“共舞”。

金鷹基金認為，本輪A股反彈難以一蹴而就。不過，當前權益投資在大類資產配置中仍具較好性價比，對當前市場不必過度悲觀。待外圍環境有所好轉及市場擔憂情緒消化后預計，A股將重回圍繞國內經濟基本面定價的修復過程之中。

值得注意的是，機構資金對市場的信心有所回暖。據信達證券測算，在近期市場的小幅反彈后，公募權益類基金的倉位上周出現了小幅回暖，而此前倉位曾連續6周出現下降。

數據顯示，從持股市值加權平均值來看，上周偏股主動型基金的平均倉位為86.03%。其中，普通股票型、偏股混合型的平均倉位約88.72%、86.34%，分別較此前一周上升0.15個百分點、0.16個百分點。醫藥、基礎化工、交通運輸、建筑、輕工制造等行業的配置比例上調較多。。

與此同時，“聰明錢”3月來也在頻頻借基入市。

數據顯示，3月以來，權益類ETF基金的份額出現明顯增長，截至3月27日，份額增加最快的產品本月以來已增長52億份，增量超1億份的也有68只產品。

陸彬認為，中期看投資，結構比倉位更重要。全球大宗商品價格劇烈波動影響到很多中下游行業的盈利預期，也對估值環境和流動性環境形成約束，因此未來需要對投資結構進行調整。

具體投資上，金鷹基金認為，行業配置上，維持“穩增長+科技”的均衡配置。疫情和外圍經濟壓力下，穩增長政策仍將發力，后續政策未落地顯效前，仍可逢低參與。同時，自下而上、關注估值具有性價比的科技板塊，在經歷資金面和情緒面的大幅沖擊后，未來會重點關注一季報展示的業績持續高增和性價比較優的高景氣板塊或景氣改善方向。

海外中國ETF持續吸金 這只年內至少涌入90億

據證券時報，根據ETF網站（ETF.com）統計，在美國上市的56只中國交易型開放式指數基金(ETF)中，截至3月28日，今年以來實現資金凈流入最多的3只ETF為KWEB（跟蹤中國互聯網指數）、MCHI（跟蹤MSCI中國指數）、FXI（跟蹤中國大盤指數），分別吸引了14.13億美元（約90億人民幣）、13.97億美元、11.57億美元資金凈流入。

值得注意的是，最新數據顯示，KWEB重回海外最大中國股票ETF寶座，總規模為64.8億美元，規模第二大的MCHI最新規模63.3億美元。

外資機構看好中國資產配置價值

近日多家外資機構紛紛發布觀點認為，在全球大類資產配置中仍會重點關注包括中國市場在內的新興市場。

高盛發布報告認為，基于良好的增長預目標、寬松的政策、極低的估值以及較低的投資者頭寸，目前仍保持“超配中國市場”。高盛報告稱，目前中國市場超賣，MSCI中國的公允市盈率應該是12.5倍，而不是目前的9.9倍，目前是6年來的最低點。看好的板塊包括：受到中國政策支持的主題，例如新基建、社會公平主題，采取回購的個股，以及一些估值處于深度折價的板塊。

摩根士丹利目前保持標配中國股市，并認為，如果在新冠政策調整、全球地緣政治局勢改善、房地產市場更趨穩定、離岸IPO市場重振這些方面出現進一步趨勢，股市反彈可能會更為持續。

安聯投資認為，中國財政和貨幣政策現已轉向穩增長，“中國已采取了加大政府支出的措施，并且政府也一再強調今年保持穩定的重要性。”考慮到金融環境可能趨于寬松，而且估值有所下降，今年中國股市將迎來更加有利的環境。

每日經濟新聞綜合證券時報、上海證券報

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