螺紋鋼：雙焦創新高，逢低做多

上海HRB400不變至5060元/噸。螺紋周度數據公布，產量307.29萬噸，環比減2.47萬噸。廠庫340.01萬噸，環比增22.62萬噸。社庫942.24萬噸，環比減27.11萬噸，總庫存 1282.25萬噸，減4.49萬噸。表需311.78萬噸，環比增15.62萬噸。表需回升，螺紋估值有所恢復。地產方面，上海臨港(600848)新區人才買房社保要求降低至最短3個月。繼3月份山東泰安、臨沂、煙臺三地部分銀行下調房貸利率后，近期山東省日照、聊城、濰坊、濟寧、威海、德州六市銀行機構普遍下調了個人住房貸款利率，下調幅度20個BP到45個BP不等。市場普遍預計降準，地產股再掀起漲停潮，保利發展股價創歷史新高。成本端，焦煤，焦炭價格突破新高，鋼廠盤面利潤收縮到100左右。焦煤交割規則修改，降低標品標準，預計降低盤面200-300元，新標準2304合約開始生效，目前盤面無影響。預計在成本抬升下，鋼價震蕩向上，建議逢低做多為主。

熱卷：印度報價降低，競爭加劇

上海4.75熱軋板卷漲40至5160元/噸。熱卷周度數據公布，產量321.27萬噸，環比增1.84萬噸。廠庫99.27萬噸，環比增4.61萬噸。社庫244.35萬噸，環比增3.14萬噸。總庫存343.62萬噸，環比增7.75萬噸。表需313.52萬噸，環比減7.18萬噸。熱卷基本面數據走差，疫情對制造業影響深化，估值相對于螺紋回落。出口端，歐洲市場購買情緒低迷，印度國內需求不振，促使印度鋼廠本周降低熱軋卷出口報價。對歐洲的大宗貨物初步報價已降至1180-1200美元/噸cfr歐洲。日本熱軋卷報價也降至1120美元/噸cfr歐洲，使印度鋼廠面臨更大的價格壓力。印度的報價沒有得到來自國內市場和出口市場的支持。印度國內市場需求疲軟，鋼廠無法在國內市場反映高昂的出口報價。預計出口報價將進一步下降。熱卷近月合約再次出現期貨升水現貨，關注期現套利機會。熱卷盤面利潤已經在100元以內，受成本抬升較強。操作上以逢低做多為主。

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