油脂：延續(xù)節(jié)前回調(diào)走勢，未到轉(zhuǎn)勢階段本周適逢五一假期，國內(nèi)僅兩個交易日，節(jié)后油脂延續(xù)回調(diào)走勢。美豆方面，下周USDA將公布5月供需報告，會首次公布2022/23年度平衡表。受天氣影響，美玉米美豆種植進程緩慢，存在美玉米轉(zhuǎn)種大豆的可能性，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況。目前美豆出口（已出口+未裝船）數(shù)量已經(jīng)完成USDA4月出口目標，疊加壓榨利潤高企，美豆出口和壓榨均存在上調(diào)的空間，將削弱面積增加帶來的供應(yīng)增量。受南美大幅減產(chǎn)影響，全球大豆和美豆供需格局收緊，在新季美豆定產(chǎn)前，全球大豆供應(yīng)仍維持偏緊格局，支撐美豆價格。棕櫚油方面，4月馬棕產(chǎn)增需減，使得4月馬棕庫存存在改善預(yù)期，疊加印尼可能較快解除出口禁令的消息，令節(jié)后BMD毛棕櫚油價格大幅下挫。下周印尼市場將從假期中回歸，關(guān)注其出口政策動態(tài)。ITS數(shù)據(jù)顯示馬來西亞5月1-5日棕櫚出口18萬噸，環(huán)比增幅為67%，在印尼棕櫚油出口禁令解除前，馬棕出口前景良好，關(guān)注后續(xù)馬來產(chǎn)量及出口情況，其將決定累庫進程。當前油脂市場的主要矛盾在于供應(yīng)端，在供應(yīng)出現(xiàn)明顯改善前，油脂市場仍未到轉(zhuǎn)勢的階段，關(guān)注MPOB和USDA報告對盤面的指引。

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