剛剛，央行、銀保監會宣布房貸降息，首套房商業性貸款利率下限較原先下調20個基點。

5月15日，央行、銀保監會發布《關于調整差別化住房信貸政策有關問題的通知》指出，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減20個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。

央行表示，在全國統一的貸款利率下限基礎上，人民銀行、銀保監會各派出機構按照“因城施策”的原則，指導各省級市場利率定價自律機制，根據轄區內各城市房地產市場形勢變化及城市政府調控要求，自主確定轄區內各城市首套和二套住房商業性個人住房貸款利率加點下限。

按照現有政策，全國居民首套住房商業性貸款利率下限為不低于相應期限LPR，二套房商業性貸款利率下限為LPR+60個基點。

消息一出，立即引發了市場的廣泛熱議。在全國政策下限調整后，各地政策是否同步調整？

“采取因城施策的做法，是讓各地視房地產的情況來制定下限，比如一線城市可能不會改變利率下限，而小城市可能下調按揭利率下限，小城市以此打開銀行對房地產按揭的利率下降空間，以低利率促進小城市首套房剛需用戶購買，促進小城市房地產去庫存。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林說。

盤和林進一步解釋稱，但總體上銀行當前調低房貸利率的空間其實是很有限的，5年期LPR利率普遍作為很多銀行的利率下限，本身就是銀行獲取資金的成本，若銀行低于這個成本開展首套房信貸競爭，銀行會降低信貸息差，從而降低利潤率，對于銀行來說可能是一種惡性競爭。但小城市銀行面對較為激烈的競爭壓力和較少的房貸按揭需求，銀行競爭壓力更大，更容易選擇降低利率水平的方式來加大競爭力度，所以政策客觀上促使小城市銀行加大競爭力度，從而促使小城市首套房貸利率略微下滑。

該政策對建材及黑色系市場影響幾何呢？

近期華東華北東北等地房地產在建工程進度、銷售狀況受到沖擊，產業鏈上下游也階段性受到物流運輸不暢的影響，黑色建材產成品如螺紋鋼、PVC、玻璃等產業庫存處于歷史偏高水平，利潤顯著承壓。“此次調降剛需和改善房貸利率，有望和當前疫情防控形勢向好態勢形成合力，從而短期在較大程度上緩解宏觀層面和房地產領域的悲觀情緒，有利于房地產相關黑色建材產成品乃至整個黑色產業鏈的階段性企穩；中長期來看，首套二套房貸利率下調有利于房地產市場良性循環健康發展，下半年黑色建材板塊預期反轉行情值得期待。”方正中期期貨建材高級分析師魏朝明說。

記者注意到，黑色系商品近期價格以調整為主，主要原因在于終端鋼材需求不佳，一方面以地產需求收縮為主要利空，另一方面三月中下旬全國疫情反撲制約鋼材春季正常開工需求。

“近兩年房地產調控政策頻出，地產端和居民端的資金面均明顯收緊，房地產投資增速持續下滑，今年前三個月已經降至0.7%，房企土儲同比近乎腰斬，房價、銷售和房屋新開工的數據也始終偏弱。這不僅拖累鋼材等商品的消費，更對國內經濟帶來系統性沖擊。”新紀元期貨投資咨詢部主管石磊告訴記者，去年 9 月以來地產政策開始邊際放松，今年的前四個月，全國各地發布共計上百條地產調控政策，均以穩定市場為主，其中2 月 21 日 廣州四大行同步下調房地產貸款利率，被解讀為地產政策轉向的重要信號。此次央行下調首套房利率下限20個基點，為去年九月以來地產政策邊際松動的延續，將小幅減輕購房者貸款壓力，利好地產銷售，而此次下調的影響力度會更大、范圍更廣，對于當前鋼材需求恢復的預期將起到積極助力作用。

值得注意的是，房地產政策的超級放松只是為了防范“硬著陸”的系統性風險，并非要逆轉當前下行局面，“房住不炒”仍為主基調，后續政策或以“托底緩沖”而非“托高助長”的力度延續。4月國內社融和信貸數據均遠低于預期，地產端和居民端的資金均明顯收緊，房價、銷售和開工的偏弱局面仍難以獲得扭轉，房地產投資增速恐將延續慣性回落。

“考慮當前黑色系表現，螺紋鋼、鐵礦石低位反彈預期相對樂觀。國內疫情逐步好轉，下游開工有望延遲回補， 地方政府專項債集中在前半年發行，基建或有超預期表現，央行下調房貸利率下限也將從情緒上助力。”石磊說。

關鍵詞： 全國首套房房貸利率下限下調 對建材及黑色系市場影響幾何