包括“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋、高瓴資本旗下專攻二級投資的基金管理機構HHLR Advisors（下稱HHLR）、全球最大對沖基金橋水在內的多家巨頭向美國證券交易委員會SEC提交了13F報告，這些資管巨頭的最新美股持倉情況也隨之曝光。

今年一季度，伴隨著市場對美聯儲貨幣政策收緊的預期以及美聯儲開始新一輪加息周期，美股三大指數均創疫情爆發兩年來最大單季跌幅。從季線來看，道指累跌4.57%，標普500累跌4.95%，納指累跌9.1%。

巴菲特：增持雪佛龍和動視暴雪、清倉富國銀行

對大多數投資者而言，股市下跌是個壞消息。“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。”股神巴菲特在市場動蕩之際卻頻頻出手。

據Whalewisdom數據，截至今年一季度末，伯克希爾哈撒韋的股票持倉總市值達3635.54億美元，環比增長9.85%，其上一季度總市值為3309.53億美元。今年一季度，伯克希爾哈撒共新進8只股票，增持7只股票，清倉3只股票，減倉4只股票。截至一季度末，伯克希爾哈撒韋的第一大重倉股依然是蘋果，總持股數微增378.78萬股，達到8.9億股。

圖片來源：Whalewisdom

一季度，伯克希爾哈撒韋前五大買入股分別為雪佛龍、西方石油、動視暴雪、惠普和花旗集團。

報告期內，伯克希爾哈撒韋增持1.2億股雪佛龍股份，增持4960萬股動視暴雪股份，增持比例均超過三倍。雪佛龍一舉進入伯克希爾哈撒韋前五大重倉股的行列。此外，西方石油的持股數也有小幅增長，增持數達589萬股、增持后持倉市值約132億美元，成為其排名第六的重倉股。

而惠普和花旗集團則為一季度新建倉股票，此外，伯克希爾一季度還建倉了派拉蒙影業（Paramount，位于美國加利福尼亞州好萊塢的電影制片廠）。

伯克希爾哈撒韋一季度清倉了富國銀行、艾伯維、百時美施貴寶，減持了威瑞森和克羅格（Kroger）等四只股票。

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HHLR：加倉京東、唯品會，清倉蔚來、小鵬、拼多多

美東時間5月16日（周一），HHLR公布遞交美國證券交易委員會（SEC）的13F文件。整體來看，截至2022年3月31日，HHLR在美股市場共持有64只證券投資標的，環比減少12只。截至一季度末，HHLR持倉總市值約47.9億美元，前十大持倉標的占比74.69%。

HHLR的前十大重倉股分別是：百濟神州、京東、DoorDash、云軟件巨頭Salesforce、傳奇生物、On Holding（瑞士運動鞋品牌On昂跑母公司）、唯品會、愛奇藝、Sea Ltd和億滋國際。其中有五只是中概股，除唯品會外均在去年四季度已排在前十位。

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具體來看，13F文件顯示HHLR一季度增持了包括唯品會、京東、貝殼找房在內的中概股。

報告期內，HHLR增持唯品會將近1319萬股，增幅147%，持倉市值將近2億美元、躋身HHLR的十大重倉股行列；增持京東近367萬股，增幅76%，持倉市值4.88億美元，由此京東成為高瓴HHLR的第二大美股重倉股；增持貝殼逾17萬股，增幅3%，持倉市值逾6410萬美元。

同時，HHLR新進滴滴、滿幫、富途控股和大全新能源四只中概股，分別新進逾3683萬股、959萬股、13萬股和10萬股。資料顯示，滴滴、滿幫和貝殼均為高瓴在一級市場的投資企業，此次進入持股名單，應是一級市場投資上市后的普通股轉成二級市場可流通的ADS。

另外，一季度內HHLR還減持、清倉了25只股票，其中也有中概股的身影，例如清倉蔚來汽車的35萬股股份和小鵬汽車的66.65萬股股份，去年四季度大幅減持92%至21.3萬股的拼多多也徹底清倉。

減持方面，HHLR一季度將理想汽車持倉減少50%，減持251余萬股，值得注意的是，理想騎車去年四季度首次躋身高瓴HHLR美股十大重倉股行列。同時，HHLR將中通快遞持倉減少逾5.6萬股，減幅22%。

根據公開數據測算，在減持、清倉的這些股票中，不少為HHLR的組合貢獻了盈利。以被徹底清倉的拼多多為例，HHLR最早在2018年第三季度買入超200萬股、買入成本約18美元，2020年末更是持倉超過1000萬股，2021年2月拼多多股價攀升到212美元創歷史新高，可見HHLR持有拼多多四年間獲利頗豐。

另外，《每日經濟新聞》記者注意到，景林資產和橋水一季度不約而同減持了新能源車板塊。數據顯示，去年四季度末，景林資產持有小鵬汽車21.8萬股，持有特斯拉1.4萬股，持有理想汽車98.4萬股，相比于去年三季度末分別增持8萬股、1.4萬股和70萬股。然而截至一季度末，景林的新能源資產持股名單中僅剩下特斯拉。同期，全球最大對沖基金橋水基金也清倉了特斯拉。

關鍵詞： 價值投資 高瓴資本