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后市觀點

歐元走弱，因面臨經濟衰退壓力，歐元區7月消費者信心指數初值降至-27，創歷史新低，歐盟委員會表示，俄羅斯完全切斷天然氣供應是“可能的情況”，可能會使歐盟GDP平均減少0.9-1.5%，這讓美元表現強勢，同時讓大宗商品市場的反彈也走的頗為曲折，經濟層面帶來的壓力蓋過了能源危機方面的擔憂，油價的反彈開始承壓橫盤，想繼續上行難度明顯增加。

由于近期原油市場缺乏有影響力的指引，市場對晚間EIA報告的期待值就較高。數據顯示原油庫存出現降庫的超預期表現，但是汽油庫存累庫，雖然近期美國汽油價格下滑明顯但數據顯示消費旺季需求明顯低于往年同期，上周美國國內原油產量再次減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日，供需二端的分歧數據讓市場反應較為矛盾，數據公布之后油價出現了幅度較大的波動，一度因汽油表現糟糕急挫，但隨后還是因原油產量和庫存下降，還是走出日內一波反彈，只是幅度有限沒能突破上檔阻力，油價還是處在短期壓力之下。

目前大宗商品市場暴跌之后的修復行情顯得較為混亂，一方面市場在釋放急跌之后的超賣反彈需求，同時又忌憚經濟壓力隨時可能繼續壓制市場，需要一段時間來梳理思路，對于原油來說在這樣的環境下，自身上行動力不足，大概率會是震蕩為主。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌0.86美元，跌幅0.85%,報99.88美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.43美元，跌幅0.4%，報106.92美元/桶；INE原油期貨收漲0.71%，報666.8元。

【2】美元指數漲幅0.31%,報107.03；港交所美元兌人民幣漲幅0.23%,報6.7582；美國十年期國債跌幅0.08%,報117.83；道瓊斯工業指數漲幅0.15%,報31874.84。

近期要聞

【1】美國截至7月15日當周EIA具體數據顯示原油庫存變動實際公布減少44.60萬桶，預期增加135.7萬桶，前值增加325.4萬桶；汽油庫存實際公布增加349.80萬桶，預期增加7.1萬桶，前值增加582.5萬桶；精煉油庫存實際公布減少129.50萬桶，預期116.9萬桶，前值增加266.8萬桶。

EIA報告顯示，上周美國國內原油產量減少10.0萬桶至1190.0萬桶/日。美國上周原油出口增加73.5萬桶/日至375.9萬桶/日。進口651.9萬桶/日，較前一周減少15.6萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2005.1萬桶/日，較去年同期減少2.58%。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存減少499.8萬桶至4.801億桶，降幅1.03%。

EIA報告顯示，美國至7月15日當周EIA精煉油庫存降幅錄得2022年4月29日當周以來最大。美國至7月15日當周EIA戰略石油儲備庫存為1985年7月12日當周以來最低。美國上周原油產品供應升至3月以來最高，為去年12月以來最大單周增幅。

美國擴大石油出口須改善港口基礎設施；

在俄羅斯遭受西方制裁后，美國原油托運人正在大量出口石油以滿足歐洲的強勁需求。未來幾年，美國石油可能會在海外找到更多買家，但這可能會考驗美國出口基礎設施的能力；

美國主要從德克薩斯州的休斯頓、科珀斯克里斯蒂和博蒙特等墨西哥灣沿岸港口輸出石油。 Kpler美洲首席石油分析師Matt Smith表示，科珀斯克里斯蒂港出口規模最大，每天出口約200萬桶石油；其次是休斯頓，規模約為70萬桶/日；

Kpler數據顯示，2022年上半年，美國99%以上的原油出口來自墨西哥灣沿岸。美國墨西哥灣地區每天可出口約500萬桶石油。美國原油出口紀錄是在2019年12月創下的近450萬桶/日；

近年來，美國港口一直在擴張，包括大型疏浚項目，以接收可以運載更多石油的大型油輪，而科珀斯克里斯蒂等一些港口可能會承擔更多出口；

Rystad Energy的Louise Dickson表示，墨西哥灣沿岸的出口量預計將在2023年年中超過400萬桶/日，到2024年底達到480萬桶/日；

【2】沙特外交大臣費薩爾親王周二(7月19日)表示，他認為市場上不存在石油短缺，但煉油能力不足，因此有必要加大對將原油加工成各種石化產能進行投資。他還表示，俄羅斯仍然是一個重要的合作伙伴，尤其是在實現石油市場穩定方面。

韓國周二表示，愿意支持美國領導對俄羅斯石油實行價格上限的計劃。根據韓國國家石油公司Petronet的數據，韓國去年約5%原油進口來自俄羅斯。

西方制裁俄羅斯引發供應擔憂，導致全球油價飆升。美國此前提議對俄羅斯石油實行價格上限，并尋求包括韓國在內的主要盟友對此舉的支持，以避免價格飆升而導致經濟衰退。。

【3】當地時間7月18日晚，俄羅斯總統普京、土耳其總統埃爾多安先后抵達伊朗首都德黑蘭。19日，俄、土、伊三國總統舉行了敘利亞問題阿斯塔納進程首腦會議。與此同時，據伊朗國家通訊社(IRNA)報道，伊朗和俄羅斯企業簽署了伊朗經濟界有史以來規模最大的外國投資協議，協議的核心正是這兩個國家最知名的資源——石油。這份協議是由兩家公司的首席執行官簽署的，根據協議內容，俄羅斯企業將向伊朗石油業投資400億美元。

IRNA報道稱，俄羅斯此前在伊朗石油業有一項價值40億美元的投資項目，也就是說，新的投資項目規模是此前項目的10倍。

報道還透露，最近幾周，包括俄羅斯天然氣工業股份公司(俄氣)在內的俄大型企業已就這一新投資項目與伊朗方面達成了初步協議。俄羅斯總統普京此前還敦促俄氣高管在最短時間內前往伊朗，就天然氣和石油投資項目與伊朗舉行會談。當地時間7月19日，俄伊雙方在德黑蘭簽署了事先準備好的協議文本。簽字儀式后，雙方開始就協議細節進行磋商。

另據伊朗沙納通訊社報道，俄羅斯天然氣工業股份公司將幫助伊朗國家石油公司開發基什和北帕爾斯的天然氣田以及另外6處油田。這家俄羅斯公司還將參與建成液化天然氣項目和建設天然氣出口管道。報道指出，伊朗的天然氣儲量居于世界第二，僅次于俄羅斯，但美國的制裁阻礙了該國獲得技術，并放慢了該國發展天然氣出口的速度。

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