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盤面上看，昨日國債期貨低開震蕩收高，尾盤再創階段新高。昨日早盤在避險情緒消退的影響下，債市情緒表現較為一般，但在資金利率持續下行的影響下，以及權益市場表現低迷，午后各品種收益率均出現了一定的下行，對應國債期貨再度走強。基本面層面看，周末公布PMI重回榮枯線以下，印證經濟弱復蘇局面，同樣支撐債市繼續走強。同時從高頻數據看，經濟大概率弱復蘇，關注經濟數據的預期差。7月以來，資金利率快速收斂至政策利率附近的預期、對基本面大幅修復的預期、對穩增長政策進一步加碼的預期被逐一階段性證偽，債券市場走出一波牛市行情，后續牛市行情有望延續。后期來看，政治局會議確認無進一步穩增長措施出臺、基本面進一步驗證經濟弱復蘇、貨幣政策延續寬松局面等均繼續利好債市，短期債市大概率延續強勢。操作上建議逢回調繼續做多。關注后續經濟修復情況。

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