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8月中下旬以來，國內(nèi)紡織市場部分訂單略有增加，下游企業(yè)對于原料詢價積極性提高，但迫于整體消費黯淡局面和供應(yīng)壓力，國內(nèi)棉價呈微幅抬升走勢，棉花期貨均價穩(wěn)中有漲。隨著2022年度新疆南疆手摘棉采收時間臨近，部分軋花廠計劃于9月中旬前試開秤，考慮到上年度搶收的教訓(xùn)，多數(shù)軋花廠或先以觀望為主。預(yù)計新年度籽棉開秤價格或低于預(yù)期。

鄭棉主連價格偏強震蕩

圖1 2020-2022年鄭棉主連價格走勢圖

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，如圖1所示，鄭棉主力合約進入8月后開始逐步反彈，最近跟隨市場情緒維持偏強震蕩態(tài)勢。不過市場觀望情緒依然較濃，下游終端需求較為悲觀，紡企隨用隨買，對棉花后市信心不足。加之市場等待新棉開秤，紡企去庫意愿較強，后續(xù)訂單沒有明顯起色。且旺季秋冬訂單量仍不明顯，觀望情緒仍濃厚。期棉整體依舊是內(nèi)弱外強，預(yù)計短期內(nèi)鄭棉主連維持震蕩格局。

國內(nèi)棉花庫存消化略有加快

圖2 2020-2022年全國棉花商業(yè)庫存走勢圖

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，如圖2所示，截止8月19日，棉花商業(yè)總庫存231.68萬噸，環(huán)比上周減少11.56萬噸（減幅4.75%）。其中，新疆地區(qū)商品棉155.50萬噸，周環(huán)比減少9.24萬噸（減幅5.61%）；內(nèi)地地區(qū)國產(chǎn)商品棉38.48萬噸，周環(huán)比增加1.53萬噸（增幅4.14%）。整體上看，新疆庫棉花消化有所加快，但現(xiàn)有庫存依舊較多，棉市庫存壓力依舊。當(dāng)前棉價跌宕起伏，下游紡企謹(jǐn)慎操作，在紡織旺季金九銀十到來之前仍是按需補庫為主。

下游需求等待啟動

據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至8月26日，國內(nèi)主流地區(qū)紡企開機負荷為55.2%，周環(huán)比增幅2.9%。下游企業(yè)多是放緩采購節(jié)奏，一單一議，市場棉花去庫存壓力仍大，紡織市場開機率略有增加，訂單需求小幅改善，整體形勢仍然偏弱，國內(nèi)棉紗價格經(jīng)歷短暫上漲再度下跌。下游紡織市場好轉(zhuǎn)跡象尚需觀察。

綜上所述，近期在鄭棉期貨維持偏強震蕩走勢，不過下游市場觀望情緒依舊，國內(nèi)棉花庫存壓力較大。棉市交投氛圍略顯冷清，疊加二季度全球貨物貿(mào)易增速放緩，預(yù)計下半年棉花消費或?qū)⒗^續(xù)疲軟。短期紡企庫存壓力下降，部分企業(yè)試探性小幅調(diào)高開機率。短期，新棉上市在即，紡織市場頹勢出現(xiàn)小幅好轉(zhuǎn)跡象，預(yù)計國內(nèi)棉花市場謹(jǐn)慎觀望為主。

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