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上周生豬主力合約震蕩下挫，周五收于21910元/噸。現(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)10月28日全國生豬出欄均價(jià)為26.61元/公斤，較前日均價(jià)下跌0.57元/公斤。隨著近兩日價(jià)格下跌養(yǎng)殖端出欄心態(tài)開始松動(dòng)，出欄積極性有所提高；而部分地區(qū)屠宰企業(yè)受到疫情影響，屠宰量減少，終端需求持續(xù)疲軟，短期來說現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行。對(duì)于四季度來說根據(jù)前期母豬產(chǎn)能及生產(chǎn)指標(biāo)推演，四季度生豬供應(yīng)量較三季度或呈現(xiàn)環(huán)比微增態(tài)勢(shì)；需求端四季度為需求旺季，腌臘灌腸開啟將對(duì)豬肉消費(fèi)有明顯提振。不過由于養(yǎng)殖端壓欄及二次育肥現(xiàn)象普遍，養(yǎng)殖戶對(duì)年底旺季預(yù)期樂觀，出欄體重持續(xù)增長(zhǎng)，生豬邊際供給增加或抑制后期上方空間。綜合來看近期國家政策面保供穩(wěn)價(jià)信號(hào)頻出，在政策壓力下現(xiàn)貨供應(yīng)有所放量而需求支撐不足的情況下或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)，但是由于高基差限制了盤面下方空間，操作上建議區(qū)間參與為宜。

關(guān)鍵詞： 上海中期期貨