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事件：公司發布《關于對外投資的公告》，中國電力國際發展有限公司 （以下簡稱“中國電力”）、雪天鹽業及清華大學合資成立中雁清鹽儲能科技有限公司（暫定名，以市場監督機關核定為準）。合資公司注冊資本擬不超過人民幣20，000 萬元，中國電力為控股股東，雪天鹽業、清華大學為參股股東，分別擬認繳出資比例擬不超過50%及2%。 戰略性新興儲能技術發展勢頭良好。地下儲能利用枯竭的含水層、鹽穴等進行儲能庫建設，是保障能源安全及發展大規模新能源的關鍵。鹽穴儲能作為地下儲能的重要形式之一，不僅可以充分利用地下閑置空間，而且具有儲存量大、儲存壓力高、經濟性好、清潔環保、安全可靠等優點。隨著我國碳達峰、碳中和目標的提出，新能源將成為未來供電的重要組成部分。公司在鹽穴方面競爭優勢明顯，新項目發展擬合國家長期戰略目標，鹽穴項目有望持續提升公司綜合競爭力。 以湘衡鹽化為基礎，打造國家新興儲能創新示范高地。公司全資子公司湘衡鹽化四采區407-408 井具備實施鹽穴儲能的基本條件。據測試數據初步預計，407-408 井組腔體物理體積約為25 萬m? ，可利用的儲氣壓力范圍約5.5-7.0Mpa，目前四采區腔體密封性良好，基本滿足建立壓縮空氣儲能地下儲氣庫的要求。基于此，公司與中國電力合資打造湖南省首個壓縮空氣儲能創新示范項目，助力湖南省千萬千瓦能源基地規劃實施和“寧電入湘”特高壓平穩運行。 盈利預測與投資評級：預計公司 22-24 年可實現營業收入64/74/87 億元，同比增長 34%/16%/17%；歸母凈利潤 9/11/15億元，同比增長 127%/25%/28%；布局鹽穴壓縮空氣儲能示范項目，打造國家新興儲能創新示范高地，競爭壁壘持續提升。當前股價對應 PE 分別為 15x/12x/9x，維持 “推薦”評級。 風險提示：鹽政策風險、宏觀經濟周期性風險、安全環保風險、主要能源價格變動、業務拓展風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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