內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通再進(jìn)一步！

12月13日，港交所宣布旗下證券市場(chǎng)即將推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”（簡(jiǎn)稱(chēng)雙柜臺(tái)模式）及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，進(jìn)一步支持人民幣柜臺(tái)在香港上市、交易及結(jié)算。待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及市場(chǎng)準(zhǔn)備就緒后，各項(xiàng)新措施的登記程序預(yù)計(jì)可于2023年上半年開(kāi)始推行。

(資料圖)

港交所推出雙幣柜臺(tái)莊家機(jī)制

港交所公告顯示，同時(shí)推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”以及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，主要是提升股票流動(dòng)性并收窄兩個(gè)柜臺(tái)之間的價(jià)差。

如何理解港交所推出的這個(gè)機(jī)制？據(jù)證券時(shí)報(bào)記者采訪獲悉，雙柜臺(tái)模式主要是指同一個(gè)上市公司可以用港幣計(jì)價(jià)也可以用人民幣計(jì)價(jià)，比如港交所（0388.HK）的股票目前是港幣計(jì)價(jià)，將來(lái)可能增加一個(gè)幣種——人民幣計(jì)價(jià)的股票，也即是說(shuō)，投資人既可以選擇用港幣購(gòu)買(mǎi)也可以用人民幣購(gòu)買(mǎi)這只股票，從而減少因匯率波動(dòng)帶來(lái)的匯兌損失。

雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，可以理解為莊家通過(guò)人民幣和港幣兩種選擇，不停買(mǎi)賣(mài)同一只股票。即，可以港幣買(mǎi)入，人民幣賣(mài)出，從而為股票提供流動(dòng)性和進(jìn)行套利。在港股市場(chǎng)，莊家扮演著重要角色，且是交易所市場(chǎng)流動(dòng)性的重要支撐。

一般而言，證券莊家和特許證券商在香港統(tǒng)稱(chēng)為“莊家”，而且必須要獲得相應(yīng)資質(zhì)，比如證券莊家至少是要被港交所認(rèn)可，或者評(píng)級(jí)在穆迪A3以上，或者無(wú)論何時(shí)，公司的實(shí)繳股本最少為5000萬(wàn)港元等值，股東出資最少為1億港元等值。

香港交易所首席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)及市場(chǎng)聯(lián)席主管姚嘉仁表示：“推出港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制是我們市場(chǎng)發(fā)展的重要舉措。配合我們的其他市場(chǎng)舉措，這一安排將有助吸引更多雙柜臺(tái)證券在香港上市，與我們現(xiàn)有的中國(guó)產(chǎn)品發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。香港交易所致力于積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程和不斷提升香港作為全球領(lǐng)先離岸人民幣中心的地位。”

現(xiàn)行的上市、交易、結(jié)算及交收安排亦將大致適用于雙柜臺(tái)模式下的人民幣柜臺(tái)證券。港交所將適時(shí)公布雙柜臺(tái)模式的實(shí)施日期以及符合納入莊家機(jī)制的合資格雙柜臺(tái)證券名單。

如何識(shí)別港幣-人民幣交易柜臺(tái)？

港交所文件顯示，港幣-人民幣雙柜臺(tái)交易安排將大致遵循現(xiàn)有股票代碼分配計(jì)劃，即港幣柜臺(tái)的股票代碼以“0”開(kāi)始的5位數(shù)字，而人民幣柜臺(tái)的股票代碼以“8”開(kāi)始的5位數(shù)字。港幣及人民幣柜臺(tái)股票代碼的最后四位數(shù)將相同。人民幣柜臺(tái)的股票簡(jiǎn)稱(chēng)將后綴“-R”。

交易安排方面，在人民幣及港幣柜臺(tái)的證券為相同類(lèi)別且可互相轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)上，若其中一個(gè)柜臺(tái)（如港幣柜臺(tái)）是可以進(jìn)行賣(mài)空的指定證券，另一個(gè)柜臺(tái)（如人民幣柜臺(tái)）也可以按照交易所規(guī)則被納入為可進(jìn)行賣(mài)空的指定證券，相應(yīng)地，兩個(gè)柜臺(tái)均會(huì)在交易所公布的可進(jìn)行賣(mài)空的指定證券名單中。

鑒于兩個(gè)柜臺(tái)的股票屬于同一類(lèi)別，且可相互轉(zhuǎn)換，購(gòu)買(mǎi)或以港幣持有該股票，以人民幣賣(mài)出都將被視為持貨沽售，反之亦然。兩個(gè)柜臺(tái)之間的結(jié)算時(shí)間是T+2。

對(duì)于符合賣(mài)空資格的指定股票，比如以港幣借入股票，隨后在人民幣柜臺(tái)賣(mài)出，將被視為有擔(dān)保的賣(mài)空，反之亦然。

值得一提的是，在雙柜臺(tái)模式下，由于人民幣柜臺(tái)僅供交易及結(jié)算，故不會(huì)向人民幣柜臺(tái)提供實(shí)物股票存入或提取服務(wù)，實(shí)物股票只可存入港幣柜臺(tái)之后再轉(zhuǎn)換至人民幣柜臺(tái)。同樣，人民幣柜臺(tái)需轉(zhuǎn)換至港幣柜臺(tái)之后才可以提取實(shí)物股票。

相關(guān)交易結(jié)算及交收的費(fèi)用，所有香港結(jié)算費(fèi)用，除代收股息服務(wù)費(fèi)及代收利息服務(wù)費(fèi)之外，都以港元計(jì)算及收取。代收股息服務(wù)費(fèi)及代收利息服務(wù)費(fèi)是以有關(guān)證券所采用的合資格貨幣計(jì)算。

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