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2023年1月5日，白酒股開盤大幅走高。截至發稿，蘭州黃河(000929)漲停，迎駕貢酒(603198)、瀘州老窖(000568)、口子窖(603589)等漲幅超5%，股王茅臺(600519)漲超3%，股價逼近1800元/股整數關口。

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Wind數據顯示，主力資金活躍加倉白酒股，貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)、瀘州老窖、山西汾酒(600809)、舍得酒業(600702)獲加倉額度居前，其中貴州茅臺獲加倉近9億元，居于兩市首位。

2023年，酒業市場迎來了“開門紅”

從中泰證券1月4日最新發布的白酒雙周渠道總結研報來看，場景放開動銷改善，批價逐漸筑底，高端酒已經率先環比改善：

（1）需求端來看，環比改善明顯，部分區域反彈明顯、送禮年團購等場景恢復強勁；

（2）報表端來看，頭部公司2023年增速規劃積極且確定性高，開門紅有序開展；

（3）渠道層級來看，流通渠道大商目前仍貢獻較多蓄水池，終端謹慎度偏高、信心向頭部品牌靠攏；

特別是高端、超高端酒類批價表現穩中有升，庫存環比下降明顯。高端批價受益于送禮需求、資金壓力較小和例如五糧液的廠家管控和收貨等積極政策穩中有升，庫存水平因等動銷拉動疊加到貨周期原因目前較低，茅臺需求最為穩定健康庫存一直較低、老窖五糧液庫存明顯下降；高端酒開門紅進行時，禮贈需求占比相對高的茅臺批價表現穩中有升，老窖五糧液批價也趨于觸底。

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此外，多家券商市場調研情況反饋，酒業市場動銷情況向好。蘇寧數據顯示，元旦期間酒水類目銷售額同比增速達115%，其中白酒類目增速達75%，增速較高的類目為保健酒品類，增速超300%。

2023年酒業市場能否快速復蘇？五大預測

據經濟觀察網消息，對2023年的酒業市場的新特點、新趨勢做出了以下五大預測。

一、2023年先溫后熱 將成為酒業新周期的起點

上半年酒業市場仍以消化前期庫存、穩定批價為主，下半年有望成為酒業市場新一輪擴張周期的起點。

二、酒業創新大年 光瓶酒繼續擴容

消費者開始接受直播帶貨或網購個性化、低客單價白酒和網紅酒品，光瓶酒可能成為各一線品牌下注的一種形態，促進光瓶酒市場的擴容。

三、“二八定律”更加明顯龍頭仍將保持兩位數增長

高端酒廠業績雙位數增長確定性仍高，次高端及區域龍頭考驗優勢市場深耕能力，分化將進一步加劇，擴張型三四線酒企或將面臨下滑。

四、醬香酒進入關鍵調整期排位賽決定未來格局

茅臺之后醬酒企業排位賽還將激烈角逐，該板塊進入到關鍵調整期，在2023年這一很重要的周期窗口內，排位賽角逐的結果將決定未來多年之后的市場格局。

五、酒業繼續沖擊IPO 資本運作充滿想象空間

習酒、郎酒、國臺、酒仙網等企業有望沖擊上市。從投資角度看，醬酒產區和清香產區是關注度比較高的。

優質股價值回歸將是白酒板塊2023年主旋律？

對于白酒板塊，申銀萬國證券研報指出，展望23H2，隨著經濟復蘇，白酒需求將明顯改善，高端酒率先企穩，次高端增長彈性最大。復盤2020-2021年疫后復蘇表現，從復蘇速度來看，高端>次高端>中端，從復蘇的彈性來看，次高端>中端>高端。從股價表現來看，股價領先于基本面，但隨著基本面的分化而分化，龍頭確定性更強，最終股價空間由業績增長空間決定。分價格帶看，預計23年高端酒批價前低后高，報表端價格貢獻小于銷量貢獻，收入仍有望維持兩位數穩健增長。預計次高端23H2明顯加速，復蘇彈性最大，頭部品牌將率先企穩，彈性品種在庫存消化后加速增長。預計地產酒表現與當地經濟恢復速度高度相關，22年表現強勢的蘇酒和徽酒仍有望維持向好態勢。

中信建投(601066)研報表示，展望2023年，隨著信心和需求的先后修復，預計2023年白酒行業動銷將逐漸修復，呈現前低后高走勢，景氣回升和優質標的價值回歸將是白酒板塊貫穿全年的主旋律，同時疫情以來明顯發現頭部酒企在治理和經營上的改革創新節奏較正常年份有所加快，因此改革創新帶來經營質量提升亦值得關注。在此冬去春來之際，建議要對2023年的白酒投資機會給予足夠的重視。

關鍵詞： 貴州茅臺 數據顯示 改革創新 瀘州老窖