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自去年11月以來,消費行業成為A股反彈急先鋒。Wind數據顯示,截至1月31日,中證申萬食品飲料指數近三月上漲了33.35%。對于未來消費板塊是否能延續上漲行情,不少投資者心生躊躇。對此,上投摩根健康品質生活混合基金經理徐項楠表示,在2023年經濟有望全面復蘇的背景下,消費行情或貫穿全年,但復蘇過程中也會呈現一定程度的震蕩。投資上,可以沿著大眾消費品、可選消費品兩條主線尋找機會。

作為上投摩根基金的“消費新銳”基金經理,徐項楠擁有9年投資研究經驗,自2014年入行起便專注于消費領域研究,研究領域覆蓋食品飲料、農業、休閑服務、商貿零售等,自2021年11月起擔任上投摩根健康品質生活混合型基金的基金經理。在投資風格上,徐項楠對市場變化敏感度高,投資果敢,在基于宏觀及個股研究分析后,精選消費行業中具有相對估值優勢、增長前景較確定的高成長優質公司,力爭為持有人創造較好回報。在此輪消費反彈行情中,徐項楠很好地捕捉到市場機會,所管理基金逐漸收復2022年跌幅。銀河證券數據顯示,截至2023年1月底,徐項楠與周戰海共同管理的上投摩根健康品質生活基金近一年回報為1.65%,在同類1194只偏股型基金中排名120,位居同類前11%。

上投摩根徐項楠指出,雖然春節前消費已然大漲,但2023年消費行業或將一路復蘇,不過在復蘇過程中也會呈現震蕩。整體來看,全年消費行業走勢或為N字型,預計一季度為上漲行情,二季度可能會調整,呈現震蕩態勢,三季度后隨著疫情影響逐漸消散,消費行業將繼續呈現上漲趨勢。

對于之后的消費投資布局,徐項楠認為可以沿著大眾消費品、可選消費品兩條主線尋找機會。具體來看,大眾消費品的復蘇或將貫穿2023年全年,背后核心驅動因素是消費場景的全面恢復、業績彈性的逐步釋放,同時,其成本端也有著成本優化的邏輯。在收入端改善疊加成本端優化的情況下,大眾消費品的上市公司凈利潤預計會有更高增速。而在可選消費品中,投資者關注度較高的白酒行業2023年全年大概率呈現較強的復蘇態勢,當前股價已率先反映預期改善。未來隨著基本面的修復,預計業績與估值仍有提升空間。

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關鍵詞： 上投摩根基金 數據顯示 食品飲料 上漲行情