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摩根大通發(fā)表報告指，內(nèi)地電訊股股價自去年11月以來已飆升23%至82%，原因是投資者對其高增長的云業(yè)務(wù)、股息增長前景和潛在AI敞口等的興趣增加。該行認為，即使是升浪后，行業(yè)估值仍然具有吸引力，相當于企業(yè)價值對EBITDA不足兩倍，料2022至24財年的平均收益率為7%，每股派息復(fù)合年增長率為15%。

該行料內(nèi)地電訊股在3月業(yè)績期仍有上升空間，因為云分拆時間表和電信AI業(yè)務(wù)的可見度更高，以及中移動(0941.HK)及中電信(0728.HK)今年后派息比率有望進一步增加。

該行將中電信及聯(lián)通(0762.HK)的目標價分別由4.5港元及5.8港元，上調(diào)至分別5港元及6.7港元，評級分別為“增持”及“中性”；續(xù)列中電信為行業(yè)首選，其次為中移動，最后為聯(lián)通。

關(guān)鍵詞： 摩根大通 上升空間 企業(yè)價值 平均收益率