在2022年以來的市場調整中，機構持有人占比較高的“機構基”能否獨善其身?

記者統計了部分“機構基”今年以來的表現發現，機構持有占比較高的基金產品，在回撤控制上會有一定的優勢，特別是因為申贖情況較為穩定，“機構基”的基金經理更能在調整中保持較好的節奏。業內人士表示，對于普通投資者來講，可以對所投基金產品的持有人結構更多關注，以便優選基金。

業績表現相對較好

在公募基金行業，有部分基金產品，因為持有人中機構占比較高，成為“機構基”。當然，這部分市場關注的“機構基”不同于機構定制基金，而是在市場的波動變化中，逐步獲得機構資金的認可。

那么，這部分“機構基”在今年以來的市場調整中表現如何?

記者通過資訊等機構統計數據發現，機構持有占比較高的主動權益類“機構基”，在今年以來的業績表現，一般會優于市場平均水平。特別是與部分體量較大的散戶投資者占比較高的基金相比，“機構基”體現出一定的回撤控制優勢。

以一只股票型基金為例，該基金此前很長一段時間的機構持有占比均在80%以上，在2021年年末，機構和個人持有的比重約為“六四開”。數據顯示，該基金近六個月的業績表現在同類型產品中排名前15%。另一只在2021年末，機構和個人持有比重同樣在“六四開”左右的混合型基金，今年以來的業績表現則更為突出，近六個月該基金的業績表現在同類型產品中排名前三。

當然，在“機構基”中，也有部分基金產品的業績表現并沒有優勢，甚至有更大的凈值回撤。資料顯示，這些基金產品不少是賽道和風格特征明顯的基金產品。

“機構青睞的基金，特征較為明顯：運作時間較長、基金經理穩定、全市場風格為主、規模合理等。不過，近年來，在景氣度、賽道投資為主的市場環境中，也有賽道型和風格型基金成為機構資金配置的對象。投資者可以將機構持有占比作為優選基金的一個參考。”華寶證券基金分析人士表示。

積極尋找市場機會

對于機構資金持有，“機構基”的基金經理更有第一手的感受。“機構資金在申贖上較為穩定，在市場調整時，也不會大進大出，有利于基金經理的投資操作。不過，作為基金經理，所管基金的機構持有人也應該相對分散，以免出現機構持有人影響過大的情況。”一家銀行系基金公司的基金經理表示。

那么，在當下，機構關注哪些方面的市場機會?

上述基金經理介紹，在近期與持有人的交流中，對方關注的問題聚焦在穩增長和成長股兩大方向。“穩增長方面，主要關注消費、基建、資源品等投資機會;成長股方面，是中長期關注的方向，其核心在于是否應該逢低布局。”這位基金經理表示。

此外，對于市場走勢，基金機構普遍表示，市場下行空間有限，應該積極尋找機會。

民生加銀基金量化投資部總監何江表示，目前市場下行空間比較有限。隨著疫情逐漸好轉，中長期走勢比較樂觀。隨著更大力度的穩增長政策落地，以及疫情影響減弱，制造業的修復值得期待，同時也將帶來對資源品的持續需求。

清和泉資本認為，市場經過調整后，悲觀情緒得到較大程度釋放，投資機會也越來越多。配置主要方向包括兩類，一是長期成長空間明確，且景氣度較高的光伏和新能源汽車等行業;二是基本面短期受損，估值跌至歷史底部，但下半年隨著需求恢復，具備較大業績彈性的行業，如體育用品、互聯網以及風電設備等行業。

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