鎳：昨日LME鎳開(kāi)盤(pán)依舊震蕩運(yùn)行，滬鎳經(jīng)過(guò)近期大幅上漲，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差已恢復(fù)至正常水平。但自3月中旬以來(lái)內(nèi)外盤(pán)價(jià)差大幅倒掛，進(jìn)口鎳資源有限使得國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)緊缺，上周?chē)?guó)家采取措施改善國(guó)內(nèi)交通運(yùn)輸，下游補(bǔ)貨需求疊加國(guó)內(nèi)宏觀面情緒好轉(zhuǎn)導(dǎo)致滬鎳持續(xù)走高。上周上期所鎳庫(kù)存下降1042噸至7668噸，倫鎳庫(kù)存下降1092噸至7.26萬(wàn)噸，全球純鎳庫(kù)存延續(xù)下降，全球純鎳供應(yīng)短缺短期或難以緩解。但近幾周不銹鋼庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，上周不銹鋼庫(kù)存增加1.76萬(wàn)噸，其中300系增加1.79萬(wàn)噸。庫(kù)存大增對(duì)不銹鋼價(jià)格造成一定壓力，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下降或?qū)?duì)上游價(jià)格造成負(fù)反饋。在高成本壓力下，國(guó)內(nèi)硫酸鎳企業(yè)陷入虧損，4月份產(chǎn)量存下降可能，已有部分企業(yè)停產(chǎn)檢修。菲律賓雨季結(jié)束，鎳礦發(fā)貨量將逐漸增加，近期鎳礦港口庫(kù)存降庫(kù)幅度明顯放緩。在高利潤(rùn)推動(dòng)下，印尼新增鎳項(xiàng)目產(chǎn)量逐漸釋放，高冰鎳產(chǎn)量增加將緩解鎳豆供應(yīng)短缺的狀況。二季度鎳供應(yīng)緊缺存好轉(zhuǎn)預(yù)期。因此基本面不足以支持鎳價(jià)持續(xù)走高，謹(jǐn)防鎳價(jià)高位回落的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)鎳價(jià)呈高位區(qū)間震蕩走勢(shì)。

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