浙商宏觀最新研報指出，2022年5月15日，人民銀行、銀保監會發布關于調整差別化住房信貸政策有關問題的通知，調降首套房貸利率下限，這是因城施策以來央行罕見總體房地產利率指導，我們認為本次政策信號意義重于實質影響，驗證當前地產政策邊際寬松助力穩增長的趨勢，同時，降低房貸利率也是配合其他房地產放松政策，驅動房貸逐步放量，指向“寬信用”。本次政策針對增量住房貸款，核心目的是拉動居民購房意愿，提高邊際貸款需求，帶動地產銷售回暖，但對存量房貸影響不大。每個城市首套房定價利率差別較大，實際不會都采取最低利率，本次政策為房貸利率定價釋放空間，有助于帶動市場平均房貸利率下行，但在“房住不炒”的大背景下，我們認為房貸利率的回落將是漸進的。我們提示后續仍然需關注LPR調降，5月20日LPR報價大概率下降。

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