每經特約評論員 李雪雯

近年來，ESG越來越受到監管層、企業和投資者的關注。

“雙碳”目標之下，綠色發展、可持續發展已然成為一種“新風尚”“新風向”，ESG也成為A股上市公司價值成長的新邏輯、新路徑和新風口。那么，A股ESG信息披露情況到底如何呢？

目前，A股上市公司主要通過年度報告等定期財務報告中的相關章節、或者發布獨立的企業社會責任報告等形式進行ESG信息披露。獨立的社會責任報告（或環境、社會與管治報告、可持續發展報告等）既是上市公司面向各類投資主體和利益相關方（其中包括監管機構、社區、職工、供應商、消費者、公共環境、媒體等）進行全方位溝通、交流的重要渠道，也是上市公司系統性披露其履行社會責任的理念、制度、措施和績效的有效路徑。

通過對歷年A股上市公司ESG信息披露情況的分析可以發現，資本市場整體ESG信息披露水平在持續提升，但上市公司需要進一步加強連續披露ESG信息意識，部分服務業以及非國企類型的上市企業在ESG信息披露方面的意識和能力也有待進一步提升。

以近15年A股上市公司發布獨立社會責任報告的情況進行分析，可以看出近些年通過社會責任報告進行ESG信息披露的上市公司數量整體呈現上升趨勢，上市公司對ESG監管政策和自身ESG管理的關注度有所提高。從2007年至2021年的數值上看，社會責任報告的披露比例均值在20%左右。但隨著ESG理念的不斷推廣以及ESG監管的不斷加強，社會責任報告披露比例也在不斷提升。2022年截至4月底，社會責任報告披露比例達到了29.6%，表明目前市場上有近三成的上市公司能夠自愿披露ESG相關信息。

從上市地點看，上交所上市公司ESG信息披露的整體意識較強，截至2022年4月，有約39.93%的企業選擇披露有關信息。相比之下，深交所上市公司ESG報告披露比例僅為21.4%，整體ESG信息披露水平需要進一步提升。

除披露數量外，在披露頻率方面，上市公司的信息披露必須是完整且連續的。上海證券交易所和深圳證券交易所先后發布《上市公司變更證券簡稱業務指引》和《變更公司名稱備忘錄》，規范上市公司變更名稱的行為，以保證上市公司信息披露的連續性，因此一家企業是否連續發布社會責任報告也是衡量其ESG信息披露情況的重要標準之一。

截至2022年4月，在4803家A股上市公司中，有69%的上市公司近10年來從未發布過社會責任報告；有15%的企業連續披露社會責任報告的年份不足4年或未連續發布社會責任報告；有16%的企業連續4年及以上通過發布獨立社會責任報告進行了ESG信息的披露。

由此可見，上市公司需要進一步加強連續披露ESG信息的意識。

在行業層面，不同行業的社會責任報告披露情況也有所區別。根據證監會門類行業劃分標準，從各行業上市公司對2021年社會責任報告的披露比率中可以看出，在19類行業中，社會責任報告披露情況較好的四類行業分別為金融業，文化、體育和娛樂業，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業以及衛生和社會工作。

其中，金融業由于自身行業特性與業務經營特點，資產規模龐大，營業收入較高，其企業披露社會責任信息的情況在所有行業中遙遙領先。衛生和社會工作這一行業雖然資產規模較小，營業收入水平較低，但行業經營范圍涵蓋社會福利、醫療衛生等與社會責任密切相關的領域，各上市公司積極承擔社會責任，披露ESG相關信息。

此外，科學研究和技術服務業，綜合，住宿和餐飲業，居民服務、修理和其他服務業的社會責任報告披露情況在所有行業中處于末位水平。由于這四類行業均屬于服務業，生產經營范圍有限，資產規模與營業收入水平較低，因此可持續發展能力不高，較于其他行業對社會責任的承擔力度較小，未來需要進一步提升ESG信息披露意識，強化披露能力建設。

對于不同類型的企業，從各類型上市公司2021年社會責任報告披露率可以看出，中央國有企業的社會責任報告披露率高達60%，顯著優于其他類型的企業，隨后為地方國有企業（42%）和公眾企業（41%）；外資企業、其他企業和民營企業的社會責任報告披露率處于末位水平。

整體而言，由于國有企業作為一種生產經營組織形式，是我國支柱產業的重要支撐，同時具有商業類和公益類的特點，因此更為注重自身ESG發展能力和信息披露基礎建設，其ESG信息披露情況較其他類型的企業而言較為出色。其余類型的上市企業在ESG信息披露方面的意識和能力，還有待進一步提升。 （作者系中央財經大學綠色金融國際研究院研究員）

關鍵詞： 上市公司 ESG信息披露