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現(xiàn)貨端山東主港PB粉780漲28，麥克粉686漲29，現(xiàn)貨成交一般；最便宜交割品切換至主流中品粉礦，基差持續(xù)走縮，目前在60-70元/噸；進(jìn)口利潤零值附近。供應(yīng)方面，第29周（7.11-7.17）全球發(fā)運2984萬噸環(huán)比略有增加，整體處于近期偏低水平；其中澳洲新財年初始發(fā)運習(xí)慣性回落，巴西穩(wěn)步回升；到港量近兩周均值在2500萬噸，未來到港難以維持在高位或略有回落，不過較6月仍將有明顯增加。需求方面，第29周（7.7-7.13）鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降至226.3萬噸/天，近期暫無新增高爐檢修，短期鐵水或見階段性底部。庫存方面，第29周（7.7-7.13）到港激增下45港鐵礦石庫存累庫速度略超預(yù)期，本期大幅累庫374萬噸來到1.3億噸水平；鋼廠進(jìn)口礦庫存來到近年來絕對低位。近期隨著宏觀層面企穩(wěn)以及原料下跌之后，長流程鋼廠利潤出現(xiàn)底部改善局面；而廢鋼價格持續(xù)大跌之后電爐利潤明顯改善。在成材及鋼坯去庫環(huán)境下，電爐或有更強(qiáng)烈的復(fù)產(chǎn)意愿；短期電爐復(fù)產(chǎn)或?qū)﹁F水回升空間形成壓制，鐵礦仍然面臨需求觸頂，供給回升的偏弱局面，短期板塊情緒改善下或給出反彈重新布空機(jī)會，建議前期空單止盈平倉，新進(jìn)空單在電爐開工回升背景下?lián)駲C(jī)入場。

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