“雙碳”背景下，光伏行業迎來巨大發展機遇，成為現下最熱門的賽道之一，那些率先布局光伏產業的公司已先嘗到甜頭，股價翻倍、凈利大幅增長都不是新鮮事。因此，圈外越來越多的企業選擇跨界進入光伏賽道。8月16日，華民股份(300345)發布公告稱，擬收購鴻新新能源科技(云南)有限公司(以下簡稱“鴻新科技”)80%股權，跨界布局光伏新材料業務。經北京商報記者不完全統計，年內還有沐邦高科、江蘇陽光、新筑股份等十余家企業擬跨界光伏。
不過，機遇下也暗藏風險，所謂“隔行如隔山”，熱度與爭議一同襲來，跨界光伏的上市公司能否講好“雙碳”故事也備受關注。業務協同性的難題擺在公司眼前，通過跨界來幫助公司增利減虧也并非易事。此外，或許還有上市公司跨界僅為“蹭熱點”炒作股價，也需要投資者對此仔細甄別。
跨界光伏頻現
“現在考慮跨界的上市公司，一般都會盯上光伏、新能源等熱門賽道。”一位投資者這樣告訴北京商報記者。
近期，上市公司跨界光伏的案例越來越多。以最新布局的上市公司為例，8月16日，耐磨材料商華民股份發布公告稱，擬收購鴻新科技80%股權，布局光伏新材料業務。
具體來看，華民股份與湖南建鴻達實業集團有限公司(以下簡稱“建鴻達集團”)簽訂《股權轉讓協議》，擬使用自有資金5600萬元收購建鴻達集團持有的鴻新科技80%股權。本次交易完成后，鴻新科技將成為公司控股子公司，納入公司合并報表范圍。
據了解，鴻新科技是一家今年1月才剛剛成立的公司，致力于成為光伏產業鏈上游單晶硅棒及單晶硅片材料環節專業化制造商，正積極推進“年產10GW高效N型單晶硅棒、硅片項目”環評批復及建設事項。截至公告披露日，鴻新科技尚處于建設期，未實際開展經營。
針對公司相關問題，北京商報記者致電華民股份董秘辦公室進行采訪，并將采訪函發送至對方郵箱，不過截至記者發稿，未收到對方回復。
與華民股份相類似，今年以來，已有風范股份、江蘇陽光、新筑股份等十余家企業擬跨界光伏，諸如，風范股份擬收購光伏硅片制造商蘇州晶櫻光電科技股份有限公司100%股權;新筑股份擬通過收購四川晟天新能源發展有限公司51.6%股權進入光伏發電行業。
上市公司跨界光伏不僅只有并購這一種方式，還有諸如養豬大王正邦科技與國家電力投資集團有限公司浙江分公司簽訂協議，雙方就投資開發光伏、風電、綜合智慧能源等項目建設等方面建立合作。
為何選擇跨界光伏行業?華民股份給出的理由可以代表許多相類似的公司。華民股份表示，本次收購系公司抓住有利的經營環境帶來的戰略機遇，積極把握光伏行業快速發展的良好契機，有望打造公司未來盈利增長點，提升公司的可持續發展能力。
在北京特億陽光新能源總裁祁海珅看來，上市公司紛紛跨界進入光伏行業是新時代下低碳經濟發展的需要，也是“雙碳”減排理念下的能源轉型的需要，光伏行業很可能會成為新能源發電行業的主力軍。
存整合風險
跨界光伏一定程度上意味著站上風口，不過在業內人士看來，跨界光伏并非“一跨就火”，想要實實在在獲得收益，需要技術、資源、良好的整合能力和有效的決策和管理。
在宣布跨界光伏后，多家公司在第一時間收到了交易所下發的問詢函或關注函，在函中，公司是否具備業務整合能力被反復提及。
諸如，在沐邦高科披露跨界光伏的公告后，上交所“閃電”向公司下發問詢函，要求公司補充披露在日常業務運營、管理層及核心崗位人員安排、內部治理、財務經營決策等方面，對標的公司的整合計劃及相應內部控制措施。再如深交所要求新筑股份說明在標的公司業務與公司現有主營業務沒有明顯協同效應的情況下，公司進行跨界收購的原因。
投資銀行董事總經理王晨光表示，上市公司跨界存在較高的整合風險。以并購重組類跨界為例，若被并購企業如果從事與上市公司完全不相關的業務，對上市公司來說，公司協同性問題將受到巨大考驗，日常經營管理等各方面都并非易事。
值得注意的是，許多上市公司選擇跨界光伏是在業績承壓下的謀變之舉，不過，跨界光伏是否能成為提振公司業績的“良藥”還有待時間檢驗。
以最新公告進軍光伏的華民股份為例，公司正面臨著凈利下滑的尷尬局面。財務數據顯示，今年一季度，華民股份實現營業收入約為3954萬元，同比下降0.37%;對應實現的歸屬凈利潤約為36.1萬元，同比下降91.52%;扣非后凈利潤更是出現虧損，約為-92.69萬元，同比下降130.27%。
此外，沐邦高科、新筑股份等個股今年一季度歸屬凈利潤均出現虧損。職業投資人程宇表示，上市公司因出現業績壓力，轉而投向高收益行業是常見的選擇。如果不了解光伏行業的具體情況，單純為了謀利而進行跨界，那么有可能只會帶來更多的虧損。
需警惕蹭熱點
在二級市場上，光伏行業的熱度居高不下，涉及相關概念的公司股價紛紛大漲。在此背景下，也不排除有公司“渾水摸魚”，單純為了炒作公司股價而披露跨界利好信息，投資者需要對此保持警惕。
東方財富顯示，今年4月底以來，光伏設備板塊一路大漲。4月27日-8月16日，光伏設備板塊區間累計漲幅已達到103.92%，在所有板塊中漲幅位于前列。8月16日，光伏板塊還掀起漲停潮，諸如億晶光電、金辰股份、清源股份等多只個股漲停。
跨界光伏的公司，一般也都會在披露相關公告后迎來股價大漲，在業內人士看來，部分上市公司選擇跨界光伏，存在“蹭熱點”之嫌。
近期獸藥企業綠康生化在市場上就受到了上述質疑。公司在宣布跨界光伏后，連收5個漲停板，卻在監管關注后“急剎車”，宣布暫停該跨界事項。在對綠康生化下發的關注函中，深交所要求綠康生化說明是否存在迎合熱點炒作股價的情形。
具體來看，7月31日，綠康生化發布公告稱，擬購江西緯科新材料科技有限公司(以下簡稱“緯科新材”)100%股權，以此切入光伏產業。但這次收購存在著高溢價、標的公司虧損等情況，這也使市場對本次事項產生了質疑。
據了解，緯科新材主營薄膜復合材料及光伏配套組件的研發、生產、銷售及安裝，2021年虧損663.74萬元，2022年1-4月虧損688.63萬元，資產負債率達92%。該項資產預估值10000萬元，溢價率約為632%。
8月3日，深交所向綠康生化下發了關注函，要求公司說明在標的資產業績虧損、資產負債率高企的情況下進行高溢價收購的原因及必要性;同時，結合公司在光伏領域已有的技術、人才儲備、市場資源等，說明本次收購決策是否審慎合理，是否符合公司發展戰略，是否存在迎合熱點炒作股價的情形。
投融資專家許小恒表示，收購標的質量、溢價情況等如出現較多異常，收購事項的合理性則很容易被質疑。若僅是單純為了炒作股價而進行跨界并購，其實也并不符合上市公司的長遠利益，即使公司股價在短期內得到提升，但未來一定會回歸公司本身的價值。
不過，對上市公司來說，光伏行業確實蘊藏著無數機遇。祁海珅表示，在碳達峰、碳中和的大背景下，未來十年或幾十年，我國對光伏產業的投資投入比重會越來越大，光伏等電站項目也必將會成為我國最重要的新能源資產。生態優先會成為國際社會治理和發展的新常態，也會對我國經濟結構調整、社會發展和治理等產生很大的影響，光伏等新能源低碳經濟的發展機遇和潛力才剛剛釋放，未來發展趨勢要遠大于其他傳統行業。
這也是一場大浪淘金，在這一輪跨界并購浪潮中，誰能成功起飛，誰又將徒勞陪跑，我們拭目以待。
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