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策略摘要

目前美債長短期收益率依舊呈現倒掛格局，地緣政治的隱患也不時干擾市場，故此對于操作而言，仍建議以逢低吸入為主。

核心觀點

■貴金屬市場分析

宏觀面

今日凌晨，據金十訊，美聯儲公布了7月FOMC會議紀要。美聯儲在7月會議上連續第二個月將基準利率上調75個基點，這是自1980年代初以來最快的收緊步伐。會議紀要揭示了連續加息75個基點背后的考量。紀要還顯示，委員們認為持續加息是合適的，委員們看到了公眾質疑美聯儲的抗通脹決心這一潛在的風險。但同時，許多委員認為，存在貨幣政策緊縮幅度超過必要水平的風險，加息步伐將在某個時候放緩。這是美聯儲今年以來首次提到“過度緊縮”的風險。不過由于市場此前已經感受到了美聯儲利率決議中的各派態度，故此會議紀要公布后，市場反應相對平淡，黃金價格還呈現出了小幅回落的態勢。目前能源緊俏的問題依舊持續影響市場，國內外近期均再度出現限產限電的情況，經濟展望愈發難言樂觀，同時疊加地緣政治的隱患，因此總體而言，黃金仍然建議以逢低吸入為主。

基本面

上個交易日（8月16日）上金所黃金成交量為12,128千克，較前一交易日上漲2.19%。白銀成交量為1,233,002千克，較前一交易日上漲16.09%。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為992.20噸，較前一交易日下降1.74噸。而白銀SLV ETF持倉為15,088.71噸，較前一交易日下降34.41噸。 而從已知貴金屬ETF總持倉上來看，則仍然處于相對較高位置。

昨日（8月16日）上期所黃金庫存為3,171千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降1,133千克至1,486,467千克。

■策略

黃金：謹慎看多

白銀：謹慎看多

套利：暫緩

金銀比價：暫緩

期權：暫緩

■風險

美元以及美債收益率持續走高

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