8月24日，人民幣中間價報6.8388，上調135點，上一交易日中間價報6.8523，在岸人民幣上一交易日收報6.8510。

摩根大通：美元將進一步走強

【資料圖】

①摩根大通外匯分析師Antonin Delair稱，盡管美元目前估值不低，但根據量化模型，隨著增長前景惡化，美元還將進一步走強；

②美元受益于最近隱含波動率的上升；青睞以歐元、瑞典克朗和紐元為融資貨幣。跨領域風險調整和實際套利是今年以來最佳策略。

三菱日聯：基本面仍支撐美元走強

①三菱日聯銀行經濟學家認為未來幾個月美元將繼續走強，因美聯儲政策和歐洲能源困境提升美元相對吸引力。美元強勢反映了市場預期美聯儲將于本周杰克遜霍爾年會繼續傳遞相對鷹派政策信息，重申仍將繼續加息遏制通脹，盡管最近有證據表明通脹壓力因先前加息已有所緩解；

②歐洲能源價格沖擊負面影響惡化進一步推動美元走強。目前形勢困難情況下，很難反駁未來幾個月美元將繼續走強，美聯儲似乎也不太可能短期內轉鴿。

研究人士：不宜過度關注中美利差倒掛對人民幣的貶值壓力

相較于近期歐元、韓元匯率的大幅下跌，人民幣表現總體仍然堅挺。多數研究人士提醒，國內外利差擴大，對于人民幣影響有限，不宜過度關注中美利差倒掛對人民幣的貶值壓力。實際上，當7月中國外貿順差數據出臺后，交易型資金出現明顯回補。而8月“降息”之后，中美利差倒掛加劇，并沒有引發明顯的外資流出。

人民幣不具備長期貶值基礎

專家表示，近期人民幣波動率雖有所抬升，但并不具備長期貶值的基礎。“當前內外部環境與上半年多有不同，人民幣匯率不會簡單重復上半年的貶值行情。”中金公司研究院外匯專家李劉陽表示，相比今年上半年，美元指數偏離長期均值更遠，而人民幣則更為接近中性水平。在長期估值糾偏力量的影響下，預計人民幣對美元匯率不會簡單重復上半年的貶值行情。

放眼外部，美聯儲通脹或將回落，美國貨幣政策緊縮已經進入后半場。業內認為，最新披露的美國7月CPI數據初露見頂跡象，后續隨著全球能源價格下降，美國通脹可能進一步回落，美元指數或保持強勢，但繼續上沖動能不足。而我國貿易順差維持高位，基本面因素依然穩固。招行金融市場部市場研究員丁木橋表示，結匯力量仍將是穩定匯率的重要因素。隨著更多刺激實體需求的政策出臺，年底結匯季來臨，以及美國經濟衰退信號進一步壓制美聯儲加息步伐，人民幣的貶值壓力或將會有所緩解。

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