8月25日晚間，馳宏鋅鍺(600497)（600497）發布2022年半年度業績報告，期內公司主產品鋅的市場價格持續走高呈高位震蕩，公司緊抓市場良好機遇，以提質降本為核心，深化全要素對標，通過強化綜合回收、降控財務費用、提升指標等措施，鋅鉛鍺主營業務實現穩步提升，實現營業收入108.98億元，同比增長3.73%，利潤總額11.54億元，同比增長58.52%；歸母凈利潤10.17億元，同比增長70.25%，為上市以來同期最好經營業績。

保持產能產量最優，爭取鉛鋅價格高位紅利

今年初以來，由于俄烏沖突、能源價格暴漲、LME鋅受鎳逼倉事件影響，鋅價達到階段性高點，上半年LME鋅均價比上年同期增長27.43%，鉛價也有2.83%的漲幅。馳宏鋅鍺的鉛鋅業務占比近8成，公司緊抓鉛鋅價格高位運行市場機遇，連續穩定生產，實現采選冶產能利用率達92.52%，同比提升12.25個百分點，最大限度的爭取了市場紅利與增產紅利。

【資料圖】

在采選環節，上半年公司實現礦山鉛鋅金屬產量15.04萬噸，與去年基本持平，同時通過持續優化采礦工藝設計和選礦工藝參數，貧化率、損失率同比明顯降低。

在冶煉環節，公司鉛鋅精煉產品產量30.33萬噸，同比增長22.64%，其中鋅合金5.52萬噸，同比增長19.74%。公司通過科學規劃產銷規模、優化原料結構、強化復雜原料處理能力，提高綜合回收創效，繼續保持了產量穩、銷量高的形勢。

階段內的產量最多并不一定是最優，實現長期穩產優產目標才是關鍵。公司上半年生產鍺產品含鍺16.65噸，同比下降30.45%，主要是受子公司馳宏鍺業超高純四氯化鍺生產線建設導致階段性停產影響所致，仍保持了良好態勢。目前超高純四氯化鍺項目已正式投產。

從效益上看，公司下屬冶煉企業通過優化原料結構、提高綜合回收創效，除呼倫貝爾馳宏外上半年全部實現盈利，呼倫貝爾馳宏較去年同期減虧超1.5億。

保持運營質量最優，顯著降本，指標領跑行業

從2021年開始，公司聚焦“5C”價值管理（資本結構、現金創造、現金管理、資金籌集、資產配置），堅持把價值創造作為企業持續發展的根本動力。2022年上半年，公司以財務“三張表”為牽引，充實完善對標數據庫，動態分析差異，落實落地追標舉措，不斷向“創標”邁進。

在資本結構方面，公司上半年持續壓降帶息負債、償還銀行借款，截至2022年6月底，公司資產負債率37.93%，較年初下降1.92個百分點、同比下降3.41個百分點，為近14年來最優水平。公司順利完成了會澤鉛鋅礦破產受理和云嶺礦業對外轉讓，資產結構及質量持續優化。

根據中報，上半年公司以對標和精益化管理為抓手，深入分析成本構成，實施新一輪三年降本計劃，將成本管理拓展到營銷、財務等各領域，延伸到投資、資源各環節，細化成本管控，提升綜合成本競爭力。

其中，費用管控方面，公司通過推動資金運營、稅收籌劃和低成本票據融資增效，2022年1-6月財務費用同比減少0.46億元降幅28.25%；通過兩化融合、人員優化等手段，管理費用同比減少2.82億元，降幅高達47.24%；在收到留抵增值稅退稅等因素影響下，上半年經營活動產生的現金流量凈額達17.89億元，同比增長92.88%。

在資產優化、收益提升的基礎上，公司2022年上半年加權平均凈資產收益率達到6.61%，較去年同期提升2.67個百分點，繼續以提升凈資產收益率為主提升核心競爭力，努力創造更高價值回報投資者。

保持資源、技術最優，綠色健康可持續發展

公司為落實資源擴張戰略，提升自有鉛鋅礦產資源保障，持續挖掘優質資源，擴大資源儲備提升核心競爭力。2022年上半年，公司以老礦區深邊部可采資源為重點，推進實施勘查工程，上半年實現鉛鋅增儲22萬噸（上半年消耗16萬噸），連續18年實現了資源增儲量大于消耗量，可持續發展的資源保障能力持續提升。

同時，公司加快主體礦山重點項目建設：馳宏會澤礦業預計年內完成礦井涌水處理系統5000m?擴容工程，為井下施工安全和產能進一步釋放提供基礎保障；彝良馳宏毛坪礦資源接替工程主體工程和帷幕注漿防治水工程預計2022年12月底完成，將形成60萬噸/年采礦能力；馳宏榮達礦業鉛鋅銀礦深部資源接替技改工程預計將于2022年12月份投產；西藏鑫湖預計2022年12月底具備出礦能力，具備10萬噸/年采礦能力。

上半年，公司研發費用同比增長12.04%，賦能鉛鋅鍺主業快速發展。為優化科研體系，公司組建綠色高效鉛鋅礦山等3個技術中心，公司新獲授權專利27件，成功申報“云南省鋅資源綠色高值利用工程研究中心”、申報國家重點研發計劃有色金屬產業聚集區固廢綜合利用及集成示范等重點項目9項。同時，馳宏會澤礦業、馳宏榮達礦業通過開展工藝流程改造和技術攻關，尾礦含鉛鋅下降明顯，馳宏會澤冶煉取得鋅冶煉有價金屬高效富集回收突破。

對照三年追標清單優化技經指標，公司2022年上半年礦山采選指標、冶煉廠綜合回收率和綜合能耗指標均取得了明顯提升。在半年報公布的鉛鋅行業五個主要采選冶指標中，公司占據四個行業第一，對標追標的95項主要經濟技術指標中，公司有7項位列行業第一，30項躋身行業前1/4，58項同比優化，上半年采礦回收率96.18%同比提升0.58個百分點，鉛選礦回收率88.73%同比提升0.42個百分點，電鋅冶煉總回收率98.35%同比提升0.18個百分點。

在技術創新方面，馳宏會澤礦業自采區全流程機械化采掘試驗成功，會澤冶煉鋅錠扒渣機器人調試取得突破，智能升級有序推進。此外，公司成功突破高純鋅、高純鎘等關鍵技術，開創了新的利潤增長點。（CIS）

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