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上周五，BMD毛棕盤面繼續下挫，11月合約下跌2.23%，報收3901林吉特/噸。受原油下挫及周邊油脂下跌帶動，日線看技術呈區間震蕩后破位下跌走勢。短期馬棕盤面重挫，是宏觀情緒、供需邊際稍偏空、周邊油脂下跌共同導致。據悉近期印尼棕櫚油出口運費有所降低，暗示物流瓶頸或有所改善。當前印尼政策利空階段出盡，關注印尼出口及本土價格變化。兩價格近期暫時小降，顯示當前印尼庫存仍高，降庫進度預計緩慢。此外，馬來棕櫚油8月庫存環比也將顯著增加。因此，國際棕櫚油供需邊際稍顯偏弱。國內方面，上周五國內油脂減倉下跌，夜盤受原油反彈影響，跌勢稍有緩和。國內棕櫚油供給即將顯著改善，但盤面下方存在進口成本支撐。短期，供需預期及技術看，棕櫚油弱勢延續，關注區間下沿支撐有效性，中期前低下破概率較小。中期，國內豆油供需進一步轉緊，國內豆棕現貨價差預計繼續走強，豆油盤面中期深幅下跌空間或有限。國內菜油供需近強遠弱預期強烈。不過四季度進口菜籽需要滿足部分儲備菜油輪入需求，對供給壓力不應太悲觀。中期，菜油預計繼續跟隨豆棕油趨勢波動。繼續關注菜油11-1價差做多。操作上，踏空者觀望。

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