近年以來，不少企業看到了海外市場的發展潛力，特別是諸多國內公司開始爭相出海，搶占先機。了解到港股巿場具備出海概念的上巿企業，映宇宙（3700.HK）可算是行業的其中之一。2022年6月，映宇宙為配合企業品牌概念的升級發展而更名——表明公司將以前沿科技元素來打造更豐富的社交新生態。映宇宙近期剛公布業績，主營業務穩健發展, 未來公司在可見的出海戰略和元宇宙布局下潛力無限。

首先，映宇宙業績保持穩定，變現效率持續優化

(資料圖)

2022年上半年，映宇宙整體業務保持穩健，錄得總收入人民幣40.61億元。若不計及以股份為基礎的非現金薪酬開支和商譽減值損失的影響，公司實際實現凈利潤4.02億元，同比增長約150.8%。同時，高利潤產品收益占比提高，盈利能力獲得提升。特別是社交產品進行精細化管理，更以持續出新、不斷迭代的產品方式打造護城河，并積極探索元宇宙社交新生態。因此，社交產品業務收入占總營收的69.6%，盈利能力進一步提升。此外，分成結構優化也提高了盈利能力。報表顯示，公司整體的毛利約為人民幣17.28億元，同比增長約22.8%；而毛利率更由2021年同期的34.9%大升至42.6%。

其次，公司憑借社交產品模式的「基礎」，先入優勢顯著

映宇宙一直以來以娛樂社交業務起家?！赣晨汀笰PP作為公司最成熟的直播產品，不斷為核心中臺機制的驗證和輸出給予支撐，為拓展更多業務機會持續賦能。并且近兩年公司加大對Web3.0等前沿技術的投入，針對海外市場搭建了高效智能數據投放體系，升級完善海外多云架構，結合HTTP3等技術的運用，為公司拓展海外業務提供了強大的支撐。公司部署非常明智，能夠繼續擴大品牌影響力，又可保留客戶及他們的忠誠度，可以為之后其他業務打好基礎，同時提供更具現場感及沉浸感的社交體驗。

第三，映宇宙技術過硬，出海進行時，看好細分行業發展

之前在Web2.0時代，映宇宙針對眾多細分場景，在社交領域多個賽道孵化出多款爆紅的產品，有過硬的技術實力和超高的產品成功率。在現今Web3.0時代，公司除內地巿場以外，已走出去拓展海外市場，透過公司原有已取得成功的商業模式并復制至海外，旗下產品同樣針對用戶在泛娛樂的需求，包括在歐美上線的閱讀產品，以及東南亞流行的社交產品等。公司表示在2022年下半年將投入更多資源并聚焦出海賽道，將資源重點應用到海外更多國家和地區，透過閱讀、社交、音樂及直播等提供一站式服務，以產品矩陣模式復制運用，提升公司商業價值。

目前，利潤率較高的社交業務收入已經達到公司的七成，近四年來占比翻了四倍。未來隨著出海戰略的進一步推進，將國內產品模型復制推廣到海外更多國家和地區，相信海外將成為公司的增長驅動因素，會進一步推高公司的賺錢能力。

股價方面，映宇宙股價未能反映其潛在價值，尤其海外巿場龐大的商業價值。近期港股市場整體下挫，待市場稍穩，可考慮小注買入，增加相關行業的投資部署。

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