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上周五，BMD毛棕盤面走弱，12月合約下跌2.51%，報收3733林吉特/噸。上周五夜盤，美元指數飆漲，因歐洲較差的經濟數據、英國的經濟刺激計劃，令歐元及英鎊均大幅走弱。美元指數大漲，帶來大宗商品的普遍承壓。上周五國際原油繼續下挫、CBOT大豆及豆油均重跌。馬棕盤面今日料低開補跌。基本面看，雖然近期9月馬棕出口數據非常利好，9月馬棕增庫預期或有較大調整，但馬棕盤面本周依舊底部震蕩，對此利多反應有限。或因印尼棕油庫存預計仍高，目前印尼棕油對外報價仍處于低水平。國內方面，上周五國內油脂繼續偏弱運行，夜盤低開震蕩，短期宏觀風險沖擊有所增加。棕櫚油方面，國內棕油9-11月將大量到港，庫存料將繼續回升，國內現貨基差跌至正常水平。上周國內新增較多10-11月買船。考慮美國加息背景、國內外宏觀經濟環境、國際及國內中期棕櫚油供需將進一步改善，棕油預計仍底部弱勢運行。關注P2301前底一線是否存在較強支撐；豆油方面，短期國內豆粕現貨基差飆漲，榨利改善，國內大豆壓榨量較高。但9-10月國內大豆到港量偏低，11-12月有新增阿根廷大豆但部分預計會進入國儲。9-10月國內豆油庫存趨向進一步回落。當前國內豆油11月基差仍報01+800以上，豆粕11月基差報01+720，油及粕11-1價差高位運行持續；菜油方面，11月國內新菜籽將大量到港，但9-10月供需緊張，現貨升水盤面2000元/噸。菜油11-1價差進一步攀升至1500元/噸一線，謹防國內菜籽到船慢于預期。操作上，棕櫚油關注前底一線支撐，暫觀望，有效下破空單跟進。菜油11-1，豆油11-1做多謹慎持有。

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