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證券時報記者 吳少龍

深市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)兩只期權(quán)新品種上市交易已接近兩周，市場運行平穩(wěn)，交易理性有序，功能逐步發(fā)揮，市場反響良好，市場對期權(quán)產(chǎn)品特性和功能作用的認(rèn)識不斷深入，境內(nèi)衍生品市場生態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。

數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)與中證500ETF期權(quán)日均成交量分別為41.66萬張和11.76萬張，較上市首日分別提升69%和18%。總持倉分別為37.03萬張和13.78萬張，相比上市首日分別提升325%和268%。

兩只期權(quán)新品種期現(xiàn)成交比分別為0.22和0.07，機(jī)構(gòu)日均成交和持倉占比均超過七成，處于合理水平。另外，兩只期權(quán)新品種流動性處于合理水平，日均近月合約價差分別為0.7%和1.12%，其中創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)流動性水平位居所有ETF期權(quán)品種前列。

記者發(fā)現(xiàn)，兩只期權(quán)新品種的推出增強(qiáng)了ETF配置和交易需求，提升了定價效率。期權(quán)新品種上市后，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF份額分別增長18%和60%，規(guī)模分別達(dá)到158.41億元和62.39億元，日均成交金額分別增長46%和159%，達(dá)到9.37億元和5.42億元。

特別是創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)上市后，全市場跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF共同受益，基金份額和流動性提升明顯，其中，基金份額增長14%，交易需求有所提升，日均成交金額總體增長43%，折溢價率有所下降。

另外，期權(quán)是中性偏多的風(fēng)險管理工具，兩只期權(quán)新品種上市以來，為現(xiàn)貨市場提供保險，一定程度上緩釋了現(xiàn)貨市場波動，提升了長期持股意愿。目前，兩只期權(quán)新品種認(rèn)沽合約持倉達(dá)19.13萬張和6.94萬張，相當(dāng)于為現(xiàn)貨合計提供了接近85億元的保險。

易方達(dá)基金副總裁范岳表示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)推出近兩周以來，標(biāo)的ETF流動性和份額均有明顯提升、二級市場折溢價率下降、市場深度顯著提升，有效降低了大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本。隨著市場不斷發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)與創(chuàng)業(yè)板ETF將進(jìn)一步形成相互促進(jìn)、協(xié)同增效的發(fā)展格局，創(chuàng)業(yè)板的生態(tài)圈更加富有生命力和創(chuàng)造力，從而更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。

廈門大學(xué)教授韓乾表示，從近兩周的運行情況看，深市期權(quán)新品種的推出催生了對標(biāo)的ETF的交易需求，提升了標(biāo)的ETF市場的流動性，標(biāo)的資產(chǎn)流動性的提高反過來又會促進(jìn)期權(quán)市場的質(zhì)量，形成良性循環(huán)。期權(quán)市場的發(fā)展，為長期價值投資的理念提供了生根發(fā)芽的良好土壤，將改善資本市場生態(tài)，進(jìn)一步提高市場韌性和穩(wěn)定性。

關(guān)鍵詞： ETF期權(quán)