2022年9月，國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行凈新增抵押補充貸款(PSL)1082億元，期末抵押補充貸款余額為26481億元。

中國人民銀行網站10月8日消息，2022年9月，國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行凈新增抵押補充貸款(PSL)1082億元，期末抵押補充貸款余額為26481億元。

據中國證券報記者統計，這是2020年2月以來，PSL余額首次出現凈增長，意味著這一工具已被重新激活。業內人士認為，此舉有望引導金融機構加大實體經濟薄弱環節、重點領域融資支持，有助于緩解融資壓力，帶動有效投資，助力穩定宏觀經濟大盤。

緩解融資壓力

據人民銀行介紹，PSL的主要功能是支持國民經濟重點領域、薄弱環節和社會事業發展而對金融機構提供的期限較長的大額融資。

業內人士認為，近兩年多來，PSL凈增規模重回千億元以上，意味著這一工具將重新發力，預計將優先保障重點基建項目融資，助力經濟穩增長。

“目前我國經濟處于恢復的關鍵節點，人民銀行啟用PSL工具，有望引導金融機構加大實體經濟薄弱環節、重點領域融資支持，有助于緩解融資壓力，帶動有效投資，促進就業。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

周茂華表示，PSL工具類似于專項再貸款，能夠為特定銀行提供長期限、低成本資金，引導金融機構支持實體經濟薄弱環節、重點領域和社會事業發展。同時，有助于降低財政支出壓力，通過投放長期限流動性，定向投放信貸，有助于貨幣政策疏通傳導。

拉動投資增長

除PSL工具發力外，作為穩經濟、穩投資的重要舉措，政策性開發性金融工具近期也在持續發力。

8月24日召開的國務院常務會議提出，在3000億元政策性開發性金融工具已落到項目的基礎上，再增加3000億元以上額度。這意味著，政策性開發性金融工具的總量已達6000億元以上。

近期，國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行三家銀行完成了6000億元政策性開發性金融工具投放。根據天風證券銀行團隊測算，預計兩批共計6000億元金融工具額度可撬動1.2萬億元項目資本金，拉動總投資額規模約為6萬億元。

華泰證券研究所副所長張繼強認為，政策性開發性金融工具能降低政府債務負擔，具有市場化運作優勢，效率高且更加靈活，對投資的拉動效果明顯。

業內人士預期，在政策性開發性金融工具帶動下，9月至10月，基礎設施建設會進入新一輪投資、施工共振走強的階段，加快形成實物工作量。后續基礎設施建設投資或迎來“既有增量資金，也有增量項目”的局面，基礎設施建設投資力度預計將進一步加大。

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