我國國慶假期期間，歐美市場多數股指走出“先揚后抑”的波動行情。特別是在上周后半段，美國最新非農就業數據好于預期，市場對于美聯儲將繼續大幅加息的預期升溫，歐美股市出現調整。

分析人士認為，歐美市場的高波動性近期仍可能延續，由于避險情緒升溫，部分機構資金正開始或計劃投向亞洲資產和部分新興市場資產。

歐美股市先揚后抑

上周，歐美主要股指普遍上演“先揚后抑”行情。

10月3日和4日，市場樂觀情緒回升，歐美主要股指集體走強。特別是在4日，各大股指單日漲幅達到2%-5%。10月5日，市場出現分化。10月6日和7日，歐美主要股指普遍調整。特別是在7日出現大幅調整行情。當日，道指跌2.11%，標普500指數跌2.8%，納指跌3.80%，標普500指數11個分類行業板塊全線走軟;歐洲主要股指也跌逾1%。

美聯儲加息預期升溫成為7日拖累歐美股市的主要因素。美國勞工部當日公布的數據顯示，美國9月非農就業人數增加26.3萬人，高于預期;失業率為3.5%，低于預期的3.7%。分析人士認為，該數據意味著美國經濟形勢良好，至少應該能夠承受年內持續加息的壓力。據芝商所(CME)旗下的“美聯儲觀察”調查顯示，在上述非農就業報告公布之前，市場預測美聯儲11月加息50個基點的概率為22.9%，加息75個基點的概率為77.1%;報告公布之后，美聯儲加息50個基點的概率為20.4%，加息75個基點的概率為79.6%。

市場情緒低迷

業內機構和專家對于歐美資產特別是這些地區風險資產的前景表示不樂觀。

瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂(Luca Paolini)表示，從整體來看，股票資產仍缺乏吸引力。隨著全球貨幣政策緊縮和能源價格上行繼續削弱消費者信心，企業業績增長乏力，全球經濟前景黯淡，部分主要經濟體正面臨衰退。他強調，由于生活成本飆升、能源短缺、銀行放貸步伐減緩、企業推遲資本支出計劃，歐洲比其他大多數地區更能感受到寒意。他表示，投資者的風險偏好降至歷史低點，在這種低迷的市場情緒驅使下，雖不能排除出現技術性反彈的可能，但股市進一步調整的風險加大，因此對股票資產維持減持建議。

景順首席全球市場策略師侯普(Kristina Hooper)表示，由于市場觸底跡象尚未顯現，歐美股市可能持續調整。隨著歐美主要央行迅速而大幅的加息，市場參與者正試圖重新評估各類資產前景，“在市場動蕩時期，可能會出現嚴重的錯誤定價”。

分析人士還指出，美國大型金融機構將陸續公布第三季度財報，市場預測這些金融機構業績明顯下滑。對于美股而言，“金融領頭羊”業績前景不樂觀，將給市場情緒帶來負面影響。

避險品種受追捧

從最新配置情況看，全球資金和機構對于亞洲資產的認可度正日益升溫。

摩根士丹利策略師加納(Jonathan Garner)表示，在經過一段時間的調整后，新興市場和亞洲股市的調整周期接近尾聲。其表示，這些市場極有可能已觸底。該機構將新興市場和亞洲(不含日本)股市的評級從“平配”提高至“高配”。

近日，道富環球市場公布了2022年9月份道富投資者信心指數，9月份全球投資者信心指數上漲1.5點至108.8點。市場參與者對于各地區前景展望出現分化，亞洲地區投資者信心指數大漲7.7點至100.1點，北美地區投資者信心指數漲2.4點至109點，歐洲地區投資者信心指數則下跌5.5點至100.1點。

道富環球市場多資產策略團隊宏觀策略師希德(Cayla Seder)表示：“盡管全球股市波動加劇，但9月全球投資者信心指數上漲，表明機構投資者展現的風險情緒較為穩定。如我們預期，歐洲投資者對持續的能源危機、經濟增長前景黯淡及全球央行的鷹派論調感到不安，令歐洲投資者信心指數下跌。總體而言，9月全球投資者信心指數上升主要得益于亞太地區投資者。”

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