每經記者 任飛 每經編輯 葉峰

10月20日，匯豐晉信基金旗下冠軍基金經理陸彬部分產品三季報公布。

(相關資料圖)

從其季內持倉變化來看，新能源產業(yè)鏈、計算機、非銀金融等行業(yè)個股多有布局，亦是此前重點配置的相關標的，但在倉位上有明顯調整，其中，贛鋒鋰業(yè)(002460)、艾為電子、四維圖新(002405)等多被其在所配基金當中加倉，而寧德時代(300750)、天齊鋰業(yè)(002466)等則有較大幅度減持。

新能源估值仍有吸引力

今年三季度，買賣雙方圍繞A股投資“攻守”博弈的討論難分高下，特別是前期優(yōu)勢賽道股的新能源、鋰電等行業(yè)個股的后市判斷，業(yè)內實則已有分歧，保守一方認為，市場存在風格切換的可能，一眾成長型題材類個股可能被大盤價值所取代。

不過，也有明星基金經理繼續(xù)陪跑，從10月20日公布的陸彬旗下4只產品三季報來看，碳中和、高端制造等泛能源類賽道中也多選擇新能源產業(yè)鏈相關個股進行布局，其中贛鋒鋰業(yè)在對應基金配置中加倉明顯，當然也有像信息技術產業(yè)當中的艾為電子、深信服(300454)等加倉明顯。

具體看來，已公布的匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信動態(tài)策略(540003)、匯豐晉信核心成長均重倉贛鋒鋰業(yè)，且從持倉數量來看，均較上期有所增加，不過，隨著基金規(guī)模的變化，Wind統(tǒng)計顯示，該股占基金凈值的比例正在下降。

在陸彬看來，圍繞全球能源結構新舊轉化的背景，新能源行業(yè)的估值仍有吸引力。他在季報中多次提出：“過去幾個月，新能源行業(yè)對應2023年的估值水平，市場做了向下的修正，我們認為當前的新能源行業(yè)的投資在成長股里依然具備較高的吸引力。”

不過，比起在新能源行業(yè)的調倉動作，其在信息技術和其他高端制造領域也下了重手，體現在部分個股持倉數量較上期增加70%，如艾為電子本次出現在匯豐晉信智造先鋒第三大重倉股，季末持倉較上期增加70.17%。陸彬表示，該基金聚焦投資于中游制造業(yè)，除了以電動車為代表的新能源產業(yè)鏈以外，他重點關注以計算機為代表的TMT行業(yè)、國防軍工、化工有色行業(yè)等。

此外，陸彬季內加倉的個股還包括四維圖新、深信服、杭可科技(688006)、華友鈷業(yè)(603799)、安恒信息等。總的來說，相關個股在季內的表現都不算強勁，但需指出的是，季內相關行業(yè)區(qū)間漲幅也出現較大回撤。陸彬也多次強調稱，資產配置上，當前股票市場風險溢價顯著高于歷史均值，權益資產存在較大吸引力，這意味著風險可能有所降低，所以會保持組合較高的倉位。

部分龍頭品種遭到減持

《每日經濟新聞》記者發(fā)現，重點布局新能源產業(yè)鏈的同時，陸彬也在三季度內對部分龍頭品種進行減持，寧德時代、天齊鋰業(yè)最為突出。

上述4只基金中，多見其季內大幅削減持倉數量的動作。其中，匯豐晉信智造先鋒減持比例最大。Wind統(tǒng)計顯示，天齊鋰業(yè)和寧德時代在三季度內分別較上期持倉數量減少15.95%、11.64%，雖然仍在前十大重倉股序列，但位次已發(fā)生較大變化，現分列第二、八大重倉股，雅化集團(002497)變身為第一大重倉股。

同期，陸彬在其他基金中減持的個股還有億緯鋰能(300014)、東方財富(300059)、鹽湖股份等，總的來看，三季度穩(wěn)經濟的政策持續(xù)發(fā)力，流動性保持相對寬松，企業(yè)生產經營持續(xù)恢復，收入和盈利增速有所改善，上市公司基本面持續(xù)回暖，但個股估值仍處在不同程度的回調中。

這也使得相關基金季內凈值表現不甚樂觀，也沒有跑贏業(yè)績比較基準，前述4只基金季內凈值增長率跌幅均在10%以上（統(tǒng)計所有份額），匯豐晉信低碳先鋒C季內凈值跌幅達到20.31%。

在基金各類份額變動情況中，也多現季內凈贖回態(tài)勢。不過，匯豐晉信核心成長混合C、匯豐晉信動態(tài)策略混合H在季內實現份額凈申購。

對于目前資產配置的看法，陸彬多有提到，經過中觀行業(yè)比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業(yè)和公司估值因為市場下跌或者業(yè)績增長，已經具備較高的配置價值，重點選擇未來盈利有改善預期以及中期凈資產收益率有望保持穩(wěn)定的行業(yè)和個股，重點關注新能源產業(yè)鏈、計算機、非銀金融、高端制造等行業(yè)，力求分享行業(yè)增長帶來的收益。

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