近期，人民銀行、銀保監(jiān)會等部門推出階段性調(diào)整差別化住房信貸政策等系列措施，允許部分存在少量涉房業(yè)務但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的涉房企業(yè)在A股市場融資。

面對市場的持續(xù)低迷，房地產(chǎn)已經(jīng)成為影響經(jīng)濟穩(wěn)定增長并隱含一定風險的行業(yè)，終于在持續(xù)的政策收緊中，得到了一些喘息機會。特別是備受關(guān)注的證券市場，也給涉房企業(yè)帶來了一些機會，而不是完全大門緊閉，不給涉房企業(yè)一丁點機會。

不過，房企也不要太高興，“房住不炒”定位沒有任何變化，只是給涉房企業(yè)開了一條“縫”。注意是給涉房企業(yè)而非房企開一條“縫”——房企是以房地產(chǎn)為主營業(yè)務的企業(yè)，涉房企業(yè)則是有房地產(chǎn)業(yè)務，但房地產(chǎn)業(yè)務是非主營業(yè)務，甚至是可以邊緣化的業(yè)務。

新政是這樣規(guī)定的：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務收入、利潤占企業(yè)當期相應指標的比例不超過10%;參股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當期利潤的比例不超過10%。這同時傳遞了一個信號：今后沒有特殊情況，企業(yè)不要輕易涉足房地產(chǎn)，特別是實體企業(yè)，一定要立足主業(yè)，一旦涉足房地產(chǎn)，有可能給企業(yè)的融資帶來不利影響。

盡管在政策層面給了房地產(chǎn)行業(yè)和企業(yè)一些喘息機會，但并不是給房地產(chǎn)領域加油、添力，而是為了“保交樓”“防風險”等需要，臨時對房地產(chǎn)金融政策做出了一些微調(diào)，待相關(guān)的目標實現(xiàn)，對房地產(chǎn)行業(yè)仍然是政策不松。特別是“房住不炒”定位，必須長期堅持。

這就進一步提醒房地產(chǎn)企業(yè)，不要再抱有僥幸心理。要想政策全面松動，唯有把“房住不炒”定位堅持好，把“租購并舉”工作落實好，助力房價全面穩(wěn)定，市場秩序全面規(guī)范，居民不要再為房價波動而擔憂。

此次證監(jiān)會對涉房企業(yè)的政策松動，不會給房地產(chǎn)市場的整體格局帶來明顯影響。更多情況下，可能主要是針對一些有房地產(chǎn)業(yè)務(非主業(yè))并因此受到政策限制的實體企業(yè)開了一扇門，讓他們能夠從資本市場獲得一定的資金支持，從而更好地發(fā)展實體產(chǎn)業(yè)。同時，通過實體產(chǎn)業(yè)部分的發(fā)展，逐步放棄、退出房地產(chǎn)業(yè)務，全面轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟領域。

通過這次政策微調(diào)可以看到，企業(yè)如果真正想在資本市場獲得支持，一定要處理好與房地產(chǎn)有關(guān)的業(yè)務，切不可再為了一時的利益，將較多財力和精力放到房地產(chǎn)業(yè)務方面。一些涉房業(yè)務不是主業(yè)但在業(yè)務構(gòu)成中超過10%的企業(yè)，會受到很大的觸動，會積極認真地去調(diào)整企業(yè)業(yè)務結(jié)構(gòu)，最大限度減少房地產(chǎn)業(yè)務份額，最終放棄房地產(chǎn)業(yè)務，全面步入實體產(chǎn)業(yè)領域。

黨的二十大報告指出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上。金融、證券、保險等都是實體經(jīng)濟發(fā)展必須依賴的行業(yè)，自然應當更加重視對實體經(jīng)濟的支持，要真正把“著力點”放到實體經(jīng)濟上。證監(jiān)會對涉房企業(yè)融資政策的調(diào)整，也是適應政策需要的一種變化。政策放寬獲得的融資機會，也只能屬于實體產(chǎn)業(yè)，而不是“10%”的房地產(chǎn)業(yè)務。

這一次證監(jiān)會的上市政策調(diào)整，意圖非常明確，就是既嚴格限制主營業(yè)務為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資，又合理保持資本市場融資功能的有效發(fā)揮，更好地服務穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。這對那些房地產(chǎn)非主營業(yè)務的企業(yè)會產(chǎn)生有效的刺激作用，倒逼其調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，全力堅守主業(yè)發(fā)展實體經(jīng)濟。

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