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交銀國際發研報指，10月全國光伏玻璃呈現需求明顯上升，庫存明顯減少的態勢，其中10月產量161.2萬噸，同比增加57.8%。9-10月行業庫存持續下降，是11月光伏玻璃提價的主要原因。目前行業庫存天數趨穩，該行預計12月價格將維穩，而由于年底投產產能較多，年底搶裝結束后1季度價格將回落。

10月風光新增裝機均環比明顯下降。交銀認為光伏組件國內實際需求仍然強勁，全年依然有望實現85吉瓦以上裝機。而受宏觀因素影響更大的風電，全年裝機低于50吉瓦這一市場預期的可能性則在增大。

過去一周A股及港股指數開始整固，運營商、風電設備及光伏材料子板塊表現分化。目前較少短期的催化劑，但行業在國策助力之下，明年風光新增裝機應比今年再有突破。交銀仍看好估值較有彈性的新特能源（1799HK/買入）、中國電力（2380HK/買入）及大唐新能源（1798HK/買入）。

關鍵詞： 新增裝機