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國盛證券發布研究報告稱，維持百度集團-SW（09888）“買入”評級，預計2022-24年收入為1247/1315/1410億元，同比+0%/+6%/+7%，non-GAAP歸母凈利潤208/206/215億元，目標價170港元。公司Q3業績超預期，主要得益于持續實施降本增效，控制渠道推廣支出和人員相關開支。該行持續看好公司自動駕駛業務、AI云的成長空間，以及公司相對穩定的盈利能力。

報告中稱，公司Robotaxi全無人運營快速推進，量產智駕方案訂單持續增長。1）Robotaxi：公司于11月21日首批獲準在北京開啟前排無人測試。Q3蘿卜快跑在北京、上海和廣州已能平均每車每天完成15次以上服務，累計服務訂單達到140萬單。隨國內各城市無人駕駛服務逐步放開、以及更低成本的RT6車型落地，Robotaxi商業化進程有望進一步加速。2）量產智駕方案：截至Q3，公司ANP/AVP等智駕解決方案預計累計訂單額達114億元，持續增長。3）集度汽車：ROBO-01探月版將于2023年量產，同時公司計劃2023年年初發布第二款量產車，于2024年量產。后續隨量產車開啟交付，該行預計集度市場價值有望逐步體現。

關鍵詞： Robotaxi