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12月9日，本周A股市場走出了大幅反彈的走勢，延續了市場的回升趨勢，市場反轉的趨勢也在逐步確立。12月6日，中央政治局會議為明年的經濟工作進行了定調，也預示著我們經濟復蘇的確定性越來越強。12月中旬即將召開的中央經濟工作會議，進一步明確把經濟增長放在更突出的位置，經濟發展是第一要務。經濟特別是消費增長的確定性更加強烈。消費增長分兩個階段，第一個階段是被壓抑的消費需求集中釋放階段，第二個階段是等到經濟復蘇、股市回升、賺錢效應提升以及人們的錢包鼓了之后，進行第二波消費的增長，而反映在資本市場上，這輪市場發展中的消費板塊有望成為連漲板塊。這段時間市場的走勢也驗證了我在今年10月份市場恐慌時期的判斷，10月份在多重利空因素的影響之下，大盤再次跌破2900點，探到下半年的底部，當時很多人信心全無，我建議大家一定要堅持價值投資，做逆向布局，堅守好公司、好基金，一旦這些短期的影響因素消失之后，優質龍頭股將會以時間換空間，最終給大家帶來好的回報。市場的走勢在利好政策頻頻出現的推動之下，已經逐步形成了反轉的走勢。

近期推動市場走出反轉走勢主要有三個因素，第一個是確立了經濟增長是第一要務，明年我們將雙管齊下，從拉動內需和擴大對外開放，來同時提振經濟增速，采取積極的財政政策和穩健的貨幣政策，為經濟增長保駕護航。經濟基礎決定了股市長期的表現，經濟的復蘇帶動了股市趨勢的反轉。第二個是新十條防疫優化措施的出臺，大大減少了對消費以及其他經濟活動的影響，朝全面放開走了一大步。中國人是非常勤奮的，一旦放開，人們會盡力去尋找賺錢的辦法，無論是謀生還是做生意都會非常積極，那么經濟的復蘇將會加速。第三個是之前市場比較擔心的房地產市場的風險正在逐步化解。今年我國出臺了“三支箭”來支持房地產復蘇，幾乎放開了房地產企業所有的融資渠道，包括銀行貸款、企業債、股票融資、信托融資等，盡最大的努力避免大量的房企出現資金鏈斷裂、爛尾樓的現象。這雖然不能讓所有的房企都能夠渡過難關，但至少保證了系統性風險不會發生。在刺激需求方面，明年可能會出臺更多的政策來刺激房地產市場的購房需求，提振購房者的信心，而保交樓的堅決落實，讓購房者沒有后顧之憂，這是非常關鍵的一步。第四個是美聯儲加息接近尾聲。下周將舉辦本年度最后一次美聯儲議息會議，這次會議上可能會探討明年何時停止加息，這無疑會對全球資本市場都形成了一個利好，美聯儲加息縮表的影響邊際效用遞減，是在之前我反復給大家強調的。當然推動市場回暖的還有第五點，相關部門表示，今年之后不再出臺行業緊縮性政策，一些之前受到影響的互聯網行業開始出現報復性反彈。具有流量的優勢的互聯網公司，近期多數在A股和港股走出了教科書般的大反彈走勢。這五個方面共同推動了A股和港股走出了反轉走勢，逐步的脫離底部，跨年度行情正在形成，明年將是結構性牛市的一年。

做股票投資我認為分為三個層次，第一個層次是要能接受市場波動，如果你不能接受股價波動，一跌就賣出，那你是不適合做股票投資的。只要市場有交易就會有波動，只要市場有利空就可能會下跌，哪怕是基本面再好的股票。因為股票短期是投票機，長期才是稱重機，巴菲特說，短期來看，投票的人沒有經過資格認證，所以股價短期的波動是無法預測的。正常人的心電圖都是有波動的，沒有波動的心電圖說明人已經去世了，所以我們要接受波動，這是做投資的第一步，正確看待市場波動。第二個層次，既能夠接受市場波動，又能利用市場波動降低持倉成本。一些民間高手，長期盯住一些好公司，然后在股價波動的時候適當做一些波段，降低持倉成本，經過多年的努力，有的持倉成本已經降到零甚至是負的，這樣的水平就是第二個層次了。第三個層次就是既能夠接受市場波動，又能夠利用市場波動，而且能夠盡力的實現減倉和布局，前海開源基金在明年的1月23號將迎來十周年，在過去近十年的時間里，前海開源基金多次在市場關鍵的時點進行了布局或者建倉，成功實現兩次高位減倉，三次底部布局，抓住了市場拐點的機會。在10月份市場非常悲觀的時候，前海開源基金以2.9億元的自購量在目前已經公布的自購的基金公司中排第一，表明我們看多做多、知行合一的投資策略，也顯示我們對于中國資本市場長期的信心。做投資你能達到哪個層次，你的認知決定了你的財富水平，希望大家通過不斷的學習，不斷改善自己的心態來提高自己投資的層次。

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