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麥格理發(fā)表研究報(bào)告指出，理想汽車-W(2015.HK)第三季銷售按季增長7%，按年升20%，符合該行預(yù)期，但低過市場預(yù)期4%；毛利率意外按季跌8.9個(gè)百分點(diǎn)至12.7%，較該行及市場預(yù)期低7.7及8.3個(gè)百分點(diǎn)；凈虧損擴(kuò)大至16.4億元人民幣，遠(yuǎn)遜該行及市場預(yù)期。雖然公司對第四季銷售指引預(yù)測低過市場預(yù)期12%或6,500輛，惟大致符合該行預(yù)期。而公司預(yù)期明年全年銷量按年增長1.24倍至30萬輛，遠(yuǎn)高過該行對內(nèi)地明年新能源車市場增長的30%預(yù)測。

該行根據(jù)理想第三季業(yè)績及指引，對其今年銷量及收入下調(diào)1%。考慮到旗下L9和L8的產(chǎn)能提升，對公司2023及2024財(cái)年的銷量預(yù)測上調(diào)12%及10%，收入預(yù)測上調(diào)12%及11%。對其期內(nèi)凈虧損預(yù)測擴(kuò)大43%及40%。H股目標(biāo)價(jià)由109.8港元上調(diào)至128港元，維持“跑贏大市”評級。

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 研究報(bào)告 收入預(yù)測 億元人民幣