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今年以來，中小銀行沖刺IPO熱情不減。近日，四川證監局剛剛受理了成都農商銀行的輔導備案，而在此之前，宜賓商業銀行、濰坊銀行也相繼啟動了IPO輔導機構的招標工作。
不過，中小銀行上市并非易事。據了解，若輔導工作順利，成都農商行將于一年半后進入上市排隊流程。然而除成都農商行外，目前還有15家銀行正處于IPO輔導期，最長已輔導12年，排隊等待A股上市銀行則有11家，最長已有4年半。
分析人士認為，中小銀行普遍存在公司治理不完善、不良貸款率高、業務穩定性不強等經營困境，風險事件頻發，使得監管機構對其上市更加審慎。未來，中小銀行需要加強自身業務穩定性，梳理好股權架構，提升自身資產質量以及合規性，并且創造更好的業績及風控等指標，才可能更容易過會。
為期一年半，成都農商行開啟上市輔導工作
日前，中信證券(600030)官網發布《關于成都農村商業銀行股份有限公司的輔導備案公告》稱，12月20日，中信證券與成都農商銀行簽署了輔導協議，并于次日向四川證監局報送了輔導備案申請材料。隨后22日，四川證監局受理了成都農商銀行的輔導備案。
據悉，成都農商行此次的IPO輔導工作自2022年12月開始至2024年5月結束，輔導內容包括了解成都農商行存在的問題形成輔導方案、開展集中學習和培訓、完成輔導計劃和上市申請文件準備三個階段。若輔導工作順利，成都農商行將于一年半后進入上市排隊流程。
實際上，自2020年完成股權結構調整、回歸市屬國企屬性后，成都農商行便一直在積極謀劃各項上市準備工作，并于2021年發布聘請IPO保薦承銷機構采購項目供應商征集公告。
據了解，成都農商行是在原成都市農村信用社基礎上改制成立的股份制商業銀行，于2010年1月15日掛牌開業，2011年完成增資擴股，注冊資本達到100億元。目前，成都市興城投資集團持有該行35%為第一大股東，而背后的實際控制人為成都市國有資產監督管理委員會。
業績方面，數據顯示，今年前三季度，成都農商行實現營業收入117.41億元，同比增長17.26%；實現歸母凈利潤44.06億元，同比增長15.34%。同時，該行合并口徑下資產總額為7143.24億元。
資本充足率方面，截至今年9月末，成都農商行的資本充足率為14.15%，一級資本充足率、核心一級資本充足率均為10.86%。而同期國內商業銀行資本充足率為15.09%，一級資本充足率為12.21%，核心一級資本充足率為10.64%。
銀行熱衷IPO，地方政府為重要推動力量
“成都農商行也是經過改制后的商業銀行，目前股東集中在成都市市屬企業，上市目的主要還是為了尋求更多資金補充資金充足。”博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博表示，對中小銀行而言，上市有很多好處，比如保持資本金、完善公司治理架構，還能夠打通直接融資的渠道等等。
實際上，近年來中小銀行上市熱情高漲，據財聯社記者不完全統計，截至目前共有11家銀行在A股排隊IPO，其中包括6家農商行。同時年內有不少農商行也動作頻頻，在成都農商行之前，宜賓商業銀行也在11月便啟動了輔導機構的招標工作，邁出赴港上市第一步。
據了解，上市是部分中小銀行補充資本的重要手段之一，通過IPO一方面有利于緩解銀行資本受約束的狀況，增強信貸業務擴張能力與抵御風險的能力等等；一方面也能夠提升銀行自身形象和公司治理水平。
當前，資本約束已經成為制約商業銀行發展的重要因素之一，尤其是對于城商行和農商行之類中小銀行來說，資本充足率顯著低于大型商業銀行和股份制銀行。
據郵儲銀行戰略發展部韓軍偉介紹，城商行和農商行的服務對象多為三農、小微企業等，資本消耗大，因此更加需要補充資本，加大對實體經濟的支持力度，而IPO就是城商行、農商行等中小銀行補充資本的重要途徑。
此外，中央財經大學證券期貨研究所研究院、內蒙古銀行戰略部總經理楊海平認為，除了上述原因以外，地方政府的態度也是銀行IPO的另一個重要推動力量。
從地方政府的角度而言，地方銀行上市對于本地經濟金融發展也具有極其重要的意義。他指出，一方面，上市后的銀行將面臨更嚴格的監管，從而進一步促進區域金融穩定；另一方面，對地方發展來說，有一個高質量的區域性銀行在手，有利于后續成立消費金融公司、融資租賃公司等，推動區域性金融體系的建設。
中小銀行上市難，良好業績是關鍵
然而，中小銀行的上市之路并不容易，今年以來，無論是港股還是A股市場，至今尚未有農商行完成上市工作。
實際上，大多數銀行的上市進程都較為緩慢，目前正在IPO排隊的多家銀行均已等待了3、4年。而今年以來，廈門農商行、重慶三峽銀行、廣東南海農商行等多家銀行在排隊時突然撤回首發申請或中止審查。其中，廈門農商行排隊時間長達4年左右，最終于今年3月份以“基于股權優化目的調整上市計劃”為由突然撤回了首發申請。
與此同時，還有不少銀行卡在了上市輔導工作期間。據了解，除成都農商行外，目前還有15家銀行備戰A股仍處于輔導期，包括9家城商行及6家農商行。其中漢口銀行于2010年12月20日完輔導備案登記，輔導工作至今已經持續約12年之久。
“上市輔導就要經歷比較長的時間，還要給監管部門申報材料，包括財務報表、法律報告、審計報告等等，都準備好以后就要上會。”王蓬博指出，中小銀行IPO流程時間看起來還是比較長的，能否上市和企業自身經營又關系，也和企業自身的資產質量、股權架構穩定性、是否有重大處罰情況等因素相關。
楊海平認為，銀行上市進程慢主要有兩方面原因，一是監管部門按照資本市場的整體表現、銀行板塊的整體表現，基于對市場容量的判斷，掌握一個節奏；二是區域性銀行發展基礎相對薄弱，要提升業績、突出經營特色、優化公司治理等，達到上市標準相對費時費力。
韓軍偉也表示，由于中小銀行普遍存在一些經營困境，如公司治理方面不完善、不良貸款率高、業務穩定性不強、風險事件頻發等問題，尤其是包商銀行、錦州銀行等風險事件的發生，使得監管機構對于中小銀行上市更加審慎。
對此，王蓬博提出，中小銀行一方面自身業務穩定性要加強，另一方面要梳理好股權架構，同時銀行自身資產的質量以及合規性都要符合證監會要求。“最關鍵的還是要有個比較好的業績，同時在風控上和金融科技層面各項指標都比較優秀，才可能更容易過會。”
不過對于2023年銀行IPO的情況他也并不樂觀：“預計中小銀行IPO數量仍然不會很多，因為監管也要為投資人負責，所以肯定要選擇資產質量好，股權結構優良，又能夠大力扶持實體產業的銀行有限上市。”
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