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3月29日，復星國際發布2022年度業績，公司全年總收入人民幣1753.9億元，同比增長8.7%。對此，大和資本、東吳證券及國泰君安紛紛發布研報，維持“買入”或“增持”評級。大和資本、高盛資本均認為，復星2022年業績表現符合預期。

復星國際全年歸母凈利潤人民幣5.4億元，同比下降94.7%。國泰君安認為其原因主要系疫情影響及投資波動，而東吳證券則指出，公司業績成績主要是受到資本市場和宏觀環境不確定性影響。但同時也指出，復星國際2022年明確“瘦身健體”戰略方針，陸續退出多個非核心資產，進一步聚焦家庭消費主業，為公司未來利潤端的改善奠定了基礎。

大和資本也從資金端肯定了復星國際的“瘦身健體”戰略，其分析指出，復星的資本負債率下降0.5個百分點至53.2%，而平均融資成本仍然保持在4.7%（同比增長0.1個百分點）的較低水平，預計復星計劃加快資產處置以增加流動性儲備，每年降低負債，延長債務期限并優化核心子公司的業績，從而優化主要信貸指標。國泰君安亦認為，通過出售非核心資產的方式有序降低財務杠桿，壓降計息負債，復星國際的流動性問題得到了極大緩解。

各業務板塊表現上看，健康板塊實現營業收入約480億元，同比增長9.1%；快樂板塊實現營業收入約707億元，同比增長5.7%；富足板塊實現營業收入約477億元，同比增長9.2%；智造板塊實現營業收入約104億元，同比增長33.8%。對此，東吳證券發現，快樂板塊利潤扭虧為盈，版塊內復星旅文表現亮眼，2022年收入達到137.78億元，同比增加 48.8%，增長強勁。高盛及國泰君安均認為，這主要得益于海外旅游需求的快速復蘇。

此外，東吳證券還指出，2022 年復星國際海外收入為 773.6 億元，同比增長 14.3%，占比達到 44.1%。這得益于公司深耕全球深度運營，伴隨疫情邊際影響逐漸弱化，公司未來憑借長期積累的創新和全球化綜合能力，通過深度產業運營和產業投資雙輪驅動增長，旗下業務仍具備較大增長潛力。

展望復星國際未來業績表現，國泰君安分析認為，從宏觀層面看，伴隨內需擴大消費復蘇、支持民營經濟更多政策舉措出臺以及資本市場整體波動減緩，公司整體經營環境得到顯著改善，預計復星在深度全球化運營能力和科創驅動能力的加持下，將能夠積極抓住復蘇機遇，各個板塊將加快平臺化發展，實現更多價值創造，整體盈利水平有望實現企穩回升。

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