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銅：美國CPI十連降，通脹的持續降溫或預示美聯儲之后將暫停加息，不過美國債務上限臨近、衰退陰霾仍存、國內經濟數據回落等因素，導致市場風險偏好偏弱。此外國內地產鏈表現亦環比回落，復蘇趨勢仍在但對節奏有所擾動。基本面端：海外礦山生產端、運輸端持續修復導致4月以來國內銅精礦供應相對寬裕，精礦加工費持續上行。

策略建議：宏觀與基本面的雙弱促使銅價大跌，短期建議投資者觀望，等待銅價企穩。

鋁：國內電解鋁供應端維持小幅增長態勢，增量主要來自廣西、貴州等地，云南近期雖有降水，但主要水庫水位仍處低位，豐水期來臨前鋁廠料不會輕易復產。需求方面，鋁下游加工企業開工率因新訂單不足有所下滑。現貨端，市場看跌情緒較濃，下游剛需拿貨為主，整體成交一般。電解鋁成本下探明顯，成本端支撐減弱。綜合來看，電解鋁成本下行，供應小幅增長而需求有所收縮，但低庫存仍對鋁價形成支撐，后續鋁價預計短期維持震蕩偏弱走勢。

策略建議：短期可考慮逢高沽空。

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