近日，央行數(shù)字貨幣研究所（以下簡稱“數(shù)研所”）所長穆長春在2022香港金融科技周上，發(fā)表了關于多邊央行數(shù)字貨幣橋項目（以下簡稱“貨幣橋”）的演講。

穆長春表示：“貨幣橋在業(yè)務設計之初就建立了基礎設施對接模塊，可兼容多種對接模式，包括跨境收付雙方均有各自的CBDC系統(tǒng)，或其中一方尚未建成CBDC系統(tǒng)等。因此，擁有本國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)不是參與貨幣橋項目的先決條件。”

他還指出，區(qū)塊鏈技術雖然不是最適合支付系統(tǒng)的技術，但考慮到貨幣橋參與方眾多，各司法轄區(qū)的跨境支付監(jiān)管制度、資本流動管理制度各有不同，為了更好地解決多方信任和隱私保護等問題，去中心化的技術路線是較為適合的選擇。

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貨幣橋還可與現(xiàn)有的傳統(tǒng)支付系統(tǒng)對接

據(jù)了解，貨幣橋是由國際清算銀行（香 港）創(chuàng)新中心、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、香 港金融管理局、泰國央行和阿聯(lián)酋央行聯(lián)合開展，旨在探索央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應用。貨幣橋項目力求打造以央行數(shù)字貨幣為核心的高效率、低成本、高可擴展性且符合監(jiān)管要求的跨境支付解決方案。通過覆蓋不同司法轄區(qū)和貨幣，探索分布式賬本技術和央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應用。

穆長春表示，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目利用金融科技手段，充分復用現(xiàn)有基礎設施，實現(xiàn)不同央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)間及其與傳統(tǒng)金融市場基礎設施間的互聯(lián)互通。央行數(shù)字貨幣應用于跨境場景需要考慮各司法管轄區(qū)不同監(jiān)管要求和技術標準異構(gòu)性。貨幣橋在業(yè)務設計之初就建立了基礎設施對接模塊，可兼容多種對接模式，包括跨境收付雙方均有各自的CBDC系統(tǒng)，或其中一方尚未建成CBDC系統(tǒng)等。因此，擁有本國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)不是參與貨幣橋項目的先決條件。

他解釋說：“貨幣橋可與本國央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)對接，支持央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)與貨幣橋間的資金轉(zhuǎn)移；還可以與現(xiàn)有的傳統(tǒng)支付系統(tǒng)（如RTGS或FPS）對接，支持尚未發(fā)行央行數(shù)字貨幣的司法管轄區(qū)參與者在無需建立自己的央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)的情況下在貨幣橋上發(fā)行央行數(shù)字貨幣，而這一發(fā)行可以通過從本國RTGS的相關銀行賬戶中扣除等額資金來實現(xiàn)。”

穆長春進一步指出，通過對接模塊，還可以增加貨幣橋的可擴展性，降低貨幣橋參與機構(gòu)接入成本，使更多參與者能夠參與其中，提升跨境支付的覆蓋范圍。

值得一提的是，當前國際代理行服務網(wǎng)絡日漸收縮，特別是一些新興經(jīng)濟體的用戶無法充分利用全球金融系統(tǒng)網(wǎng)絡或無力負擔上述網(wǎng)絡服務成本。多邊央行數(shù)字貨幣橋項目旨在解決跨境支付中長期存在的痛點，通過在同一網(wǎng)絡中實現(xiàn)多個央行數(shù)字貨幣的點對點即時兌換，提高國際支付的金融包容性。

國際清算銀行相關負責人表示：“金融排斥不僅對個人產(chǎn)生了困擾，同樣也給各經(jīng)濟體帶來了負面影響。多邊央行數(shù)字貨幣橋項目在打造更加包容和高效的支付系統(tǒng)平臺方面取得了重要成果，不僅有利于不同貨幣在不同司法轄區(qū)間的收付，還有益于全球金融體系的整體運作”。

區(qū)塊鏈是貨幣橋較為適合的選擇

在談到貨幣橋的技術架構(gòu)時，穆長春表示：“我們?yōu)樨泿艠虼罱艘惶紫到y(tǒng)，其核心是貨幣橋區(qū)塊鏈。”

他解釋說，貨幣橋項目采用了樂高積木式的架構(gòu)即模塊式架構(gòu)。與“煙囪式架構(gòu)”相比，模塊化架構(gòu)的優(yōu)勢在于它允許模塊之間的互動和協(xié)同、大幅度降低合規(guī)及監(jiān)管成本，提升多國（地區(qū)）間業(yè)務治理、監(jiān)管和政策體系的靈活度和適應能力。

在被問及貨幣橋為何使用區(qū)塊鏈技術時，穆長春還談到：“區(qū)塊鏈技術雖然不是最適合支付系統(tǒng)的技術，但考慮到貨幣橋參與方眾多，各司法轄區(qū)的跨境支付監(jiān)管制度、資本流動管理制度各有不同，為了更好地解決多方信任和隱私保護等問題，去中心化的技術路線是較為適合的選擇。”

同時，通過交易執(zhí)行和存儲的解耦等技術設計，貨幣橋區(qū)塊鏈實現(xiàn)了低延遲和高性能。展望未來，隨著Dashing共識協(xié)議的部署（目前已在測試中），貨幣橋區(qū)塊鏈也將在跨境場景中實現(xiàn)更高的效率和穩(wěn)定性，提供更優(yōu)的支付體驗。

而據(jù)發(fā)布的貨幣橋項目第一階段報告，“在貨幣橋的公共平臺中，多種官方數(shù)字貨幣結(jié)算的通用原型平臺能夠在幾秒鐘內(nèi)完成國際轉(zhuǎn)賬和外匯操作，而不是使用現(xiàn)有的商業(yè)銀行網(wǎng)絡，由此將節(jié)約近一半成本，與傳統(tǒng)代理行模式相比實現(xiàn)了跨越式改進。”

近日，國際清算銀行（BIS）等聯(lián)合發(fā)布的報告《貨幣橋項目:央行數(shù)字貨幣助力經(jīng)濟體融合互通》公布情況，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目成功完成了基于四種央行數(shù)字貨幣的首次真實交易試點。在六周時間內(nèi)，來自四個不同司法轄區(qū)的20家商業(yè)銀行通過貨幣橋平臺為其客戶完成跨境匯款和外幣兌換業(yè)務共計164筆，總額折合人民幣超過1.5億元。

未來，國際清算銀行和多邊央行數(shù)字貨幣橋項目團隊將繼續(xù)在治理框架、用戶需求和技術規(guī)范方面不斷探索，持續(xù)提高央行數(shù)字貨幣交互性，并進一步豐富業(yè)務場景和功能、加強技術創(chuàng)新，不斷滿足多元化用戶需求，為項目順利推廣夯實基礎。

關鍵詞： 數(shù)字貨幣 國際清算 基礎設施