國(guó)際棉花期貨價(jià)格自去年4月以來已經(jīng)上漲了一倍，并可能進(jìn)一步上漲。

自4月下旬以來，紐約棉花期貨價(jià)格漲勢(shì)加強(qiáng)，基準(zhǔn)近月合約價(jià)格本月一度攀升至每磅155.95美分，較一個(gè)月前上漲約10%，較2021年底上漲約30%，不斷刷新自2011年5月以來的新高。

有報(bào)道稱，占世界棉花出口份額逾1成的印度可能停止棉花出口;世界最大棉花生產(chǎn)國(guó)美國(guó)遭遇嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致歉收風(fēng)險(xiǎn)突出;此外，由于烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致糧食短缺，有關(guān)美國(guó)減少棉花種植、增加大豆種植的預(yù)期也在推高行情。

供應(yīng)擔(dān)憂上升之余，隨著經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，世界服裝生產(chǎn)正在恢復(fù)，棉花需求堅(jiān)挺。全球棉花的供不應(yīng)求正在加強(qiáng)。

印度可能出臺(tái)棉花出口禁令

在印度，除了能源等大宗商品價(jià)格走高之外，由于國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)低迷，服裝漲價(jià)等通貨膨脹嚴(yán)重。

政府預(yù)計(jì)，如果印度停止出口，將具有抑制當(dāng)?shù)孛藁▋r(jià)格上漲的效果，但此舉將減少供應(yīng)給國(guó)際市場(chǎng)的棉花數(shù)量。

盡管印度目前尚未宣布任何限制措施，但交易商擔(dān)心，印尼4月下旬為抑制通脹出臺(tái)棕櫚油出口禁令并導(dǎo)致國(guó)際棕櫚油價(jià)格飆漲的局面，可能會(huì)在棉花市場(chǎng)重現(xiàn)。

印度已經(jīng)出現(xiàn)了為彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)的供應(yīng)短缺而增加海外采購(gòu)的苗頭——印度政府4月宣布在9月底之前撤銷棉花的進(jìn)口關(guān)稅。

美國(guó)產(chǎn)棉區(qū)遭遇嚴(yán)重干旱

美國(guó)持續(xù)干旱的天氣可能會(huì)讓情況變得更糟。美國(guó)政府的“干旱監(jiān)測(cè)”顯示，截至5月3日，得克薩斯州的一部分地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重程度最高的“異常干旱”。

美國(guó)上次出現(xiàn)這么嚴(yán)重的干旱是在2011年，那是得州有記錄以來最干旱的一年，總降雨量只有14.8英寸。當(dāng)時(shí)棉花價(jià)格漲到了2.27美元/磅。

而監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明，目前的干旱可能會(huì)更嚴(yán)重。

美國(guó)是世界最大的棉花出口國(guó)，出口量幾乎是排名第二的巴西的兩倍。得克薩斯州棉花產(chǎn)量約占美國(guó)棉花產(chǎn)量的一半。

資深市場(chǎng)分析師Louis Rose稱：

“如果西德克薩斯持續(xù)不下雨，美國(guó)的棉花供應(yīng)將出現(xiàn)難以置信的緊張。棉花價(jià)格‘可能會(huì)超過10年前的高點(diǎn)’。”

與此同時(shí)，干旱加劇了本就吃緊的航運(yùn)瓶頸，交易所棉花庫(kù)存已降至異常低的水平。到5月上旬，交易所認(rèn)證庫(kù)存已降至1101包(1包約為225公斤)，明顯短缺，通常情況達(dá)到約數(shù)萬包。

雖然從春季開始，巴西和南美其他地區(qū)將出口更多棉花，但惡劣的天氣和航運(yùn)能力的短缺限制了它們的供應(yīng)。

此外，美國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)StoneX集團(tuán)經(jīng)紀(jì)人Arlan Suderman此前表示，棉花價(jià)格的高企可能對(duì)推動(dòng)美國(guó)棉花種植面積的增加，但農(nóng)藥上漲可能又將從另一方面限制這種增長(zhǎng)。

可能將推高服裝價(jià)格

由于美聯(lián)儲(chǔ)上周加息25基點(diǎn)(預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月還會(huì)有更多加息舉措)，引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)降溫的擔(dān)憂，目前棉花價(jià)格的上漲勢(shì)頭似乎已經(jīng)失去動(dòng)力，但幾乎沒有人認(rèn)為會(huì)很快出現(xiàn)大幅下滑。

這加劇了Gap Inc.和Levi Strauss & Co.等服裝品牌的成本壓力，使它們很難不提高價(jià)格。

棉花是制作服裝最常見的天然纖維，占全球紡織品中所有纖維的三分之一。

紡織品供應(yīng)商Deca Global LLC的交易員Jordan Lea表示：

“在通脹飆升和宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，紡紗廠已經(jīng)入不敷出，他們業(yè)務(wù)的各個(gè)方面都在經(jīng)歷通脹，他們的客戶也是如此。”

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