混合估值法理財產(chǎn)品風(fēng)險可控嗎?

不可控。所謂的混合估值理財產(chǎn)品是指兩種估值方式(攤余成本法和市值法)相結(jié)合，部分資產(chǎn)采用攤余成本法進(jìn)行估值，部分資產(chǎn)采用市值法進(jìn)行估值的理財產(chǎn)品。它是銀行理財子公司推出的一款穩(wěn)健型產(chǎn)品，其目的是為了滿足投資者對于低波產(chǎn)品的投資需求，但這不意味著混合估值產(chǎn)品不存在風(fēng)險。

混合估值法理財產(chǎn)品和其它理財產(chǎn)品類似，也存在一定的風(fēng)險性，只是說其風(fēng)險等級較低，收益比較固定。由于2022年11月份至年底，國內(nèi)債券市場遭遇了近年罕見的大幅調(diào)整，市場上部分銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了未達(dá)基準(zhǔn)兌付或周期內(nèi)破凈的現(xiàn)象。為了順應(yīng)市場需求，提升產(chǎn)品持有體驗，滿足投資者對于低波產(chǎn)品的迫切需求，不少銀行理財子公司才推出混合估值的穩(wěn)健型產(chǎn)品。

混合估值法理財產(chǎn)品怎么計算收益?

在了解混合估值法理財產(chǎn)品收益計算方式前，先來看看常見的兩種估值方法，分別是市值法和攤余成本法。

【1】市值法：理財產(chǎn)品持有資產(chǎn)的價值按照市場成交價格去認(rèn)定。

舉個例子，一只債券面值是100元，買入成本是100元，現(xiàn)在市場成交凈價(不含利息)是102元，未結(jié)付利息是2元，采用市值法估值就是102+2=104(元)。

【2】攤余成本法：理財產(chǎn)品持有資產(chǎn)的價值按照票面利率參考買入成本與面值的價差，收益分?jǐn)偟矫刻煊嬏帷?/p>

同樣是上述例子，采用攤余成本法估值就是100+2=102(元)。簡單來說，就是不考慮市場波動，價格上漲或者下跌估值沒有影響。

接下來，我們再說一說混合估值法理財產(chǎn)品，它在理財產(chǎn)品估值時同時使用攤余成本法和市值法。換言之，一部分資產(chǎn)用攤余成本法，目的就是不買賣吃利息。另一部分資產(chǎn)用市值法，目的就是低買高賣賺價差。

舉個例子，某混合估值類產(chǎn)品期限為2年，總規(guī)模為1000萬，底層資產(chǎn)為二年期的債券A和三年期債券B，買入時價格均為100元，票面利率均為5%。其中投資債券A為700萬元采用攤余成本法估值;債券B為300萬采用市值法估值。假設(shè)1年后債券市場劇烈下跌，債券A和債券B的市場成家凈價(不含利息)均為95元。

債券A和債券B均按照市值法計算產(chǎn)品凈值為如下：(70000*95+7000000*5%+30000*95+3000000*%)/10000000=1

按照混合估值法計算產(chǎn)品凈值如下：(70000*100+7000000*5%+30000*95+3000000*5%)/10000000=1.035

通過對比可知，采用攤余成本法估值時，債券A計算凈值時不受債券價格下跌的影響。也就是說，理財產(chǎn)品采用混合估值法，收益會更加穩(wěn)定，凈值波動更小。若理財產(chǎn)品發(fā)生損失，相比于單一市值法，損失相對較小。

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