中國證券業(yè)協(xié)會(huì)5月29日發(fā)布了第一季度債券市場信用評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況，截至2023年3月31日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4778家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2893家、3384家和1515家。從主體級別分布看，AA級占比分別為31.84%、43.20%和54.26%；AA+級及以上發(fā)行人占比分別為65.68%、50.03%和31.62%；無主體評級占比分別為1.38%、3.46%和2.97%。

一季度，債券評級的承攬同比增加，14家評級機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2395只，同比增加27.46%，環(huán)比微增1.14%；分機(jī)構(gòu)看，聯(lián)合資信和中誠信國際的業(yè)務(wù)量占比分別為30.10%和28.14%，東方金誠、中證鵬元占比分別為15.37%和11.48%，其余評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足10%。此外，評級機(jī)構(gòu)共承攬非金融企業(yè)類主體評級968家，金融企業(yè)等其他類主體評級106家，環(huán)比分別減少4.25%和43.32%。

【資料圖】

同時(shí)，評級調(diào)整次數(shù)下降，負(fù)面調(diào)整占七成。一季度，評級機(jī)構(gòu)共對6家發(fā)行人進(jìn)行了評級調(diào)整，同比減少83.33%，環(huán)比減少57.14%；占總存續(xù)家數(shù)不到1%。其中正面調(diào)整2家，負(fù)面調(diào)整4家；評級調(diào)整均為級別變動(dòng)，無展望變動(dòng)。分機(jī)構(gòu)看，東方金誠調(diào)整3家，聯(lián)合資信和上海新世紀(jì)分別調(diào)整2家和1家。另有3家發(fā)行人被列入評級觀察名單。

近九成級別調(diào)整在2個(gè)子級以內(nèi)，一季度，級別上調(diào)2家，均為調(diào)整1個(gè)子級。級別下調(diào)6次，涉及4家發(fā)行人，原級別由AA到BBB級，其中，AA級發(fā)行人2家，BBB+和BBB各1家。從級別下調(diào)幅度看，東方金誠在季度內(nèi)3次下調(diào)1家發(fā)行人評級，累計(jì)幅度6個(gè)子級；有2家發(fā)行人被下調(diào)2個(gè)子級，有1家發(fā)行人被下調(diào)1個(gè)子級。

另外，更換評級機(jī)構(gòu)后的級別高于原級別的發(fā)行人家數(shù)同比增長。一季度，共有94家發(fā)行人變更評級機(jī)構(gòu)，其中2家發(fā)行人的新承做評級機(jī)構(gòu)所給級別高于原級別，占比2.13%，同比增長2.13個(gè)百分點(diǎn)。在變更評級機(jī)構(gòu)后級別上調(diào)的發(fā)行人中，安泰評級和安融評級各1家，分別占其承做更換評級機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的100%和12.5%。

近兩成企業(yè)獲得多評級，同一發(fā)行人級別不一致率略有減少。截至2023年3月31日，銀行間市場和交易所市場共有871家發(fā)行人獲得2個(gè)及以上評級機(jī)構(gòu)出具的主體評級3，占存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體的18.23%；其中101家4發(fā)行人的評級結(jié)果不一致，不一致率為11.6%，環(huán)比減少0.63個(gè)百分點(diǎn)。不一致的發(fā)行主體評級多相差1個(gè)子級，其中中證鵬元所評30家、大公國際所評30家發(fā)行人主體級別高于其他機(jī)構(gòu)，占比5分別為10.56%和11.54%；東方金誠、上海新世紀(jì)和聯(lián)合資信分別有21家、14家和9家，占比分別為7.42%、7.2%和2.6%。

在違約率方面，從各信用評級機(jī)構(gòu)披露的2022年度1年期平均累積違約率6來看，多數(shù)評級機(jī)構(gòu)所給級別與債券違約率呈反向關(guān)系，但東方金誠所評AA級與AA+、AAA級倒掛，大公國際、中誠信國際、上海新世紀(jì)和中證鵬元所評AA級與AA+級的違約率倒掛。從機(jī)構(gòu)間對比來看，東方金誠所評AAA級、AA+級違約率分別為1.18%和1.26%，高于其他機(jī)構(gòu)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年3月31日，14家評級機(jī)構(gòu)共有分析師1643人，同比基本持平。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年及以上的分析師占比為55.81%，同比提高0.88個(gè)百分點(diǎn)；5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比40.90%，同比提高2.39個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度，3年及以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師人均業(yè)務(wù)量為2.86個(gè)8。其中，中證鵬元人均業(yè)務(wù)量最多，為5.43個(gè)；其次是大公國際、安融評級和東方金誠，分別為2.72個(gè)、2.38個(gè)和2.21個(gè)。

《關(guān)于促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)健康發(fā)展的通知》施行以來，信用評級機(jī)構(gòu)有序在評級報(bào)告中披露個(gè)體信用狀況和外部支持。截至2023年3月31日，已披露4160家，占比87.07%。個(gè)體信用狀況9分布于aaa級至c級，主要集中在aaa級至a級6檔，占比92.97%，環(huán)比基本持平；aa級和aa-級最多，分別占比19.96%和22.75%。外部支持提升檔數(shù)最高9檔，主要集中在0-4檔，占比95.27%。此外，評級機(jī)構(gòu)持續(xù)披露評級質(zhì)量檢驗(yàn)結(jié)果，一季度共在銀行間和交易所市場發(fā)布級別分布、違約率等檢驗(yàn)報(bào)告45份，評級質(zhì)量接受市場監(jiān)督。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，下一步將和交易商協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評級行業(yè)自律管理；信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，不斷優(yōu)化評級技術(shù)體系，依法合規(guī)開展信用評級業(yè)務(wù)，切實(shí)提升評級質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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