隨著基金年報的陸續披露，知名基金經理的“腰部隱形重倉股”和未來投資展望也隨之曝光。丘棟榮關注四方面投資機會;陸彬認為結構比倉位更重要;國曉雯建議關注行業格局相對穩定行業。
公募基金2021年年報披露由中郵基金拉開序幕后，匯豐晉信基金、中庚基金也陸續披露了旗下基金年報。
隨著基金年報的陸續披露，基金全部持倉股、累計買賣股票等很多四季報中沒有披露的內容都浮出水面。
此外，知名基金經理的“腰部隱形重倉股”和未來投資展望也隨之曝光。
丘棟榮：關注四方面投資機會
3月18日，中庚基金披露了旗下5只基金2021年度報告。截至報告期末，中庚基金管理資產規模245.55億元。
在發布年度報告前一天，中庚基金發布公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，基金經理丘棟榮將于2022年3月18日(含)起十個交易日內追加購買所管產品中庚價值品質一年持有不低于1500萬元;陳濤、曹慶將分別將購買所管的中庚價值先鋒不低于500萬元、200萬元。
知名基金經理丘棟榮管理的中庚價值品質一年持有2021年年報中顯示，報告期內基金凈值增長率達到37.02%。2021年末，該基金規模63億元，其中個人投資者占比98.27%，機構投資者占比1.73%。
2021年末的基金前十大重倉股已經在2021年四季報披露，年報中顯示的第11位到20位“腰部股”備受關注。中庚價值品質一年持有的“腰部股”分別是蘭花科創(12.66 -0.24%,診股)、明泰鋁業(41.69 +3.04%,診股)、中國太保(23.23 -0.26%,診股)、蘇農銀行(4.94 -0.40%,診股)、柳藥股份(18.46 -4.05%,診股)、快手-W、中國財險、豪能股份(16.44 +0.67%,診股)、航天長峰(12.77 +0.31%,診股)、濟川藥業(24.53 +2.42%,診股)。
中庚價值品質一年持有 2021年末前20重倉股
2021年，中庚價值品質一年持有大舉買入兗礦能源(35.11 -2.61%,診股)、陜西煤業(14.93 -2.42%,診股)，累計買入金額占基金資產凈值比例均超過10%。此外，該基金累計買入中國海洋石油、中國海外發展、中煤能源(7.49 -1.96%,診股)、中國宏橋、保利發展(16.87 -1.97%,診股)、常熟銀行(7.20 +0.00%,診股)等股票金額占期末基金資產凈值均超過5%。
從2021年該基金股票賣出情況來看，保利發展、遠興能源(9.07 -0.22%,診股)、陜西煤業位居累計賣出前三位。
在基金的后市投資思路上，丘棟榮關注四方面投資機會。
一是大盤價值股中的金融、地產等。金融板塊中，看好與制造業產業鏈相關、服務于實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股。地產類公司則集中于具有高信用、低融資成本優勢的央企龍頭公司，該類公司抗風險能力更強，并且估值極低情況下，未來房地產市場至平穩后，仍有較好的回報潛力。
二是能源、資源類存量優質資產的投資價值。中長期來看，環保和碳中和因素影響下，中期的供給約束和邊際成本會上升，商品價格中樞不可避免地抬升，且新應用不斷拓展，導致存量資產價值顯著提升。從市場定價和估值來看，這類公司視為周期類資產，估值極低、現金流好、資本開支少、分紅收益率較高、現價對應的預期回報率高。
三是中小盤價值和成長股。廣義制造業中具備獨特競爭優勢的細分龍頭公司。既包括看似傳統的制造業，更包括新材料、零部件、元器件等具有技術工藝壁壘的制造業。此外，關注估值較低，且受益于后疫情時代線下消費需求逐步復蘇的公司，如商貿零售、紡織服裝、交通運輸等行業中的部分個股。
四是港股中的大盤價值股、部分成長性較好的公司和部分互聯網股。港股的價值股基本上都是龍頭企業或者央企，這些資產質量非常高、最能承受基本面壓力，因此風險較小。比如電信運營商、地產、銀行、保險、能源、煤炭的龍頭公司，都是中國經濟體中最好的、最中堅的力量。
陸彬：結構比倉位更重要
3月17日，匯豐晉信基金發布了陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長、匯豐晉信智造先鋒、匯豐晉信動態策略混合4只基金的2021年度報告。
2020年股基冠軍匯豐晉信低碳先鋒A在2021年打破了“冠軍魔咒”，2021年基金凈值增長42.1%，依然居于前列。
基金年報顯示，2021年末，寧德時代(520.00 +1.36%,診股)、雅化集團(31.35 +1.42%,診股)、天齊鋰業(85.88 +0.10%,診股)為匯豐晉信低碳先鋒前三大重倉股。
該基金第11位到20位的“隱形重倉股”為萬科A(17.31 -1.48%,診股)、長盈精密(10.51 +1.15%,診股)、廣匯能源(8.01 -0.25%,診股)、聯創股份(15.50 -0.64%,診股)、世運電路(16.95 +1.07%,診股)等。
匯豐晉信低碳先鋒 2021年末前20重倉股
從匯豐晉信低碳先鋒2021年股票買入情況看，中國平安(47.36 -0.90%,診股)、鹽湖股份(30.42 +1.06%,診股)、寧德時代、萬科A、碧水源(5.94 +0.17%,診股)、贛鋒鋰業(130.01 +0.00%,診股)位居累計買入金額前六名，占期初基金資產凈值比例均超過6%。
此外，邁為股份(558.45 +1.54%,診股)、魯西化工(17.05 +1.13%,診股)、東方日升(26.47 +4.67%,診股)、洛陽鉬業(5.31 +1.34%,診股)、中國太保、德方納米(587.09 -0.69%,診股)為該基金2021年累計賣出金額前六名，占期初基金資產凈值比例均超過5%。
在展望部分，陸彬表示，3月以來，由于對近期某些風險事件發酵的擔憂，市場短期內出現了極端劇烈的調整，快速的下跌又加劇了情緒的恐慌和投資流動性的負反饋，在長期市場估值已經具備較高的隱含回報率的背景下，這類短期的劇烈變動往往不可持續。站在當前時點，以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報已經非常有吸引力。中期看，我們認為結構比倉位更重要。
“在時代大背景下，碳中和有望成為長期市場的主線。我們將在新能源、周期制造行業龍頭公司以及環保科技公司中，深度研究，尋找有望充分受益全球碳中和背景下的優質公司，通過尋找結構性機會，把握市場機遇。”陸彬指出。
國曉雯：關注行業格局相對穩定行業
公募基金2021年年報披露大幕由中郵基金拉起，率先公布了旗下多只基金年報。
知名基金經理國曉雯的代表作中郵新思路靈活配置2021年年報中顯示，報告期內基金凈值增長率達到20.8%。報告期末，該基金規模39.46億元。
基金年報顯示，2021年末，貴州茅臺(1728.68 +1.99%,診股)、隆基股份(81.73 +1.54%,診股)、中環股份(45.01 +1.42%,診股)為中郵新思路靈活配置前三大重倉股。
該基金第11位到20位的“隱形重倉股”為海爾智家(22.25 -0.58%,診股)、三峽能源(6.46 +1.73%,診股)、東方財富(25.31 +0.80%,診股)、菲利華(54.59 +1.81%,診股)、寶鈦股份(49.86 +1.96%,診股)等。
中郵新思路靈活配置 2021年末前20重倉股
2021年年報中，國曉雯對一年來的投資操作進行了反思，同時也對2022年進行了展望。
對于后市展望，國曉雯認為2022年景氣向上的行業有新能源車、光伏、風電、軍工、科技半導體、5G新基建、元宇宙、電力、電網，部分消費細分行業等。新能源依然看好，但是分化會非常明顯。政策邊際放松的是房地產行業和貿易戰中受損的標的。在疫情中受損的板塊也是關注的重點：如餐飲、旅游、演藝、酒店、民航、超市百貨等。對于地產壓制的板塊，如家具、家電、建材，需要關注保增長政策后續的力度和落地的具體方向。
選股策略上，國曉雯偏重2022年量增長確定，行業格局相對穩定的行業，對于個股來講，選擇在業績增長的前提下，估值能穩定或者提升的個股。
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